Во вторник, после достаточно спокойного открытия, российский фондовый рынок подвергся массированным распродажам в условиях негативной конъюнктуры европейских бирж и опасений дальнейшего замедления мировой экономики: индекс РТС (-2,63%), ММВБ (-3,45%).
Аутсайдерами в ходе вчерашних торгов были акции нефтегазовых компаний, несмотря на рекордные мировые цены на нефть: Лукойл (-3,6%), Газпром (-4,1%), Роснефть (-3,4%), Татнефть (-5,1%). Значительному снижению также подверглись бумаги металлургических компаний: Норильский Никель (-3,9%), ММК (-3,5%), НЛМК (-3%), Северсталь (-3,1%). Бумаги финансового сектора снижались в рамках рыночных тенденций: Сбербанк (-3,8%), ВТБ (-2,6%). Лидерами роста стали привилегированные акции АвтоВАЗа (+14,6%), на ожиданиях значительного увеличения дивидендных выплат.
Во вторник американские фондовые индексы закрылись в положительном диапазоне, прибавив в пределах 1%, а на рынки в ходе всей торговой сессии была зафиксирована повышенная волатильность. Одними из лидеров роста после нескольких дней непрерывного снижения стали акции финансовых компаний. На азиатских биржах, тем не менее, сегодня с утра вновь преобладает негативная конъюнктура. Ослабление спроса на экспорт со стороны США и усиливающееся инфляционное давление не добавляют
инвесторам оптимизма. Рыночная стоимость барреля сырой нефти вновь приблизилась к рекордным значениям после заявлений официальных лиц Международного Энергетического Агентства о том, что в ближайшие годы мировое предложение рискует не вполне соответствовать быстрорастущему спросу.
Сегодняшний утренний фон для российского рынка мы считаем преимущественно позитивным, и ключевые биржевые индексы уже на открытии могут отыграть часть вчерашнего снижения. С фундаментальной точки зрения наиболее сильные позиции по- прежнему остаются у акций нефтегазового сектора. Приток спроса также можно ожидать в бумагах сталелитейных компаний, прежде всего ММК, после появления информации об
ожидаемом увеличении поставок коксующегося угля на внутренний рынок. Акции банков также могут продемонстрировать прирост капитализации в условиях локального возвращения спроса на акции международных финансовых групп.
Переход топ-менеджера из ОГК-3
Переход топ-менеджера из ОГК-3 в E.ON Russia Power свидетельствует о внутрикорпоративных сложностях в ОГК-3 и желании выстроить эффективную стратегию E.ON Russia Power, которая владеет ОГК-4
Генеральным директором E.ON Russia Power назначен Сергей Тазин, ранее занимавший пост исполнительного директора ОГК-3 (РТС:OGKC), сообщает «Интерфакс» со ссылкой на E.ON. Сергей Тазин будет отвечать за интеграцию в группу E.ON электростанций, входящих в ОГК-4 (РТС:OGKD). E.ON Russia Power - российская рыночная бизнес-единица Е.ОN. В сентябре 2007 года E.ON Russia Power приобрела 76,1% акций ОГК-4. Позднее пакет был увеличен до 76,6%. Руководителя российской бизнес-единицы E.ON искал с
осени прошлого года, желая нанять на эту должность российского менеджера. Мы считаем, что решение о переходе Сергея Тазина из ОГК-3, со стратегией развития которой ее мажоритарный акционер (Норникель) не определился, негативным для генкомпании. Переход топ-менеджера заставляет еще раз задуматься о перспективах и стратегии развития ОГК-3. В то же время российская бизнес-единица E.ON и ее подразделение ОГК-4, наняв нового генерального директора, который обладает значительным опытом работы в электроэнергетике и прекрасно ориентируется в российских реалиях, получает ряд преимуществ. Так, новый генеральный директор сможет выстроить эффективную долгосрочную стратегию компании и улучшить ее операционную деятельность. Однако, на данный момент ОГК-4 оценена рынком близко к своей справедливой стоимости. Ориентировочная справедливая цена акций ОАО "ОГК-3" составляет $0,106 за акцию, что соответствует рекомендации «Продавать». Ориентировочная справедливая цена акций ОАО "ОГК-4" составляет $0,082 за акцию, что соответствует рекомендации «Держать».
Правительство намерено ограничить экспорт коксующегося угля
Правительство, обеспокоенное ростом цен на сталь, намерено снизить цены на коксующийся уголь за счет увеличения поставок этого товара на внутренний рынок. Новость является умеренно негативным сигналом для акций угольных компаний, осуществляющих экспортные поставки коксующегося угля.
По информации источника агентства Интерфакс, Правительство РФ обсуждает идею ограничения экспорта коксующегося угля с целью увеличения поставок на внутренний рынок. Размер экспортных пошлин источник не уточнил, однако планируемый объем обязательств компаний отрасли по поставке коксующегося угля на внутренний рынок должен составить около 50 млн. тонн в год. Мы считаем эту новость умеренно негативной для основных экспортеров коксующегося угля (Распадской и Мечела), которые могут столкнуться с ограничениями в виде экспортных квот или пошлин при одновременном возникновении обязательства по поставке угля на внутренний рынок, который традиционно имеет ценовой дисконт к мировым ценам. Белон, напротив, не имея экспортных поставок коксующегося угля в структуре выручки, оказывается в выгодном положении. Наша ориентировочная справедливая цена по акциям Мечела составляет $25.
Акции Распадской, по нашей модели мультипликаторов, имеют справедливую цену в размере $9,74.
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...
НОВОСТИ
О проекте