ИНТЕРНЕТ-АДРЕС ФИНАНСОВ Версия для печати ВЕРСИЯ ДЛЯ ПЕЧАТИ 


  ГЛАВНАЯ » АНАЛИТИКА


ДОЛЛАР - НЕФТЬ - ФОНДОВЫЙ РЫНОК - ОБЗОР РЫНКОВ ОТ ITINVEST
13:32
03.06.2009
Аналитический материал предоставлен
инвестиционной компанией ITinvest
ITinvest
Сначала несколько сухих цифр статистики. Кросс-курс доллара к евро за последние полтора месяца, то есть с 20-х чисел апреля, ослаб более, чем на 10% достигнув уровня 1,432. Цены на нефть за тот же период укрепились на 34%, достигнув отметки $68,5/барр. Доходность по 10-летним американским гособлигациям выросла с 2,82% до 3,62%. Ставки LIBOR в долларах сроком на 3 месяца снизилась к началу июня до уровня 0,646%. Американский фондовый индекс S&P500 за это же время сумел подняться на 13,5%, а вот российскому индексу ММВБ удалось взлететь на 36,5%. Попробуем проследить взаимосвязь всех этих факторов.

Не секрет, что по итогам стресс-тестов, проведенных ФРС десяти из девятнадцати проверенных организаций потребуется привлечь дополнительные капиталы на сумму $75 млрд. Без низких ставок на кредитных рынках, без позитива на фондовых биржах, привлечь столь существенный капитал было бы очень затруднительно, а может и просто невозможно. Последние данные говорят о том, что банк JP Morgan Chase продал своих ценных бумаг на $5 млрд, Morgan Stanley - на $2,2 млрд, система безналичных расчетов American Express привлекла $500 млн. Bank of America сообщил, что на этой неделе ему удалось привлечь $7 млрд. Банковская группа Goldman Sachs сократила свою долю в Торгово-промышленном банке Китая, выручив за это $1,9 млрд.

Риск проблем нехватки капитала заставило ФРС США, отстаивающем интересы крупнейших американских банков, впрыснуть на денежный рынок столько долларов, что они заткнули почти все дыры в балансах кредитных учреждений. Правда, в результате такой финансовой политики инвесторы всерьез поверили в то, что монетарные власти США держат все под контролем, а значит восстановление американской, да и всей мировой экономики уже не за горами. В результате, интерес к доллару, как к защитной валюте, иссяк, и курс доллара ослабел против корзины остальных мировых валют. Доллар ослаб до минимальных в этом году значений против евро и франка, а против стерлинга - до минимумов с октября 2008 г.

Не секрет, что крупный спекулятивный капитал играет первую скрипку в настроениях инвесторов на всех мировых биржах. Несомненно, часть тех денег, которыми ФРС накачивало свою банковскую систему, вылилась на фондовые и сырьевые рынки.
С учетом того, что рынок кредитных деривативов сейчас находится под пристальным надзором и контролем со стороны SEC и ФРС, крупный капитал перенес свой спекулятивный интерес на рынок сырьевых ресурсов: нефти, промышленных металлов, золота. Однако, резкое взвинчивание цен на нефть и другое сырье, естественно, отразилось на росте долгосрочных инфляционных ожиданий участников рынка. Это, в свою очередь, выразилось в существенном росте доходности по 10-30-летним американским гособлигациям.

Все бы ничего, но в связи со всем выше изложенным у нас напрашиваются вполне определенные выводы. Во-первых, рост доходности по US Treasuries поднял стоимость длинных ипотечных кредитов в США с 4,7 в апреле до 5,4% годовых в начале июня. Это делает процесс возможного оздоровления американской ипотеки под большой вопрос. Во-вторых, повышение доходности по гособлигациям автоматически повышает доходности в секторе корпоративных облигаций, что в свою очередь негативно отразится на уровне прибылей компаний в ближайшие кварталы. В-третьих, бесконтрольный рост цен на сырье в условиях слабого рынка труда может вылиться в стагфляцию: состояние экономики, при котором одновременно происходят спад производства, рост цен и уровня безработицы. И, наконец, завершив процесс собственной докапитализации на выгодных условиях американским банкам уже нет повода удерживать рынки в приподнятом настроении. Сейчас самое время, чтобы зафиксировать прибыль и уйти в надежные инструменты с фиксированной доходностью. Перекупленные котировки, наконец, на время остынут, а инвесторы поймут за чей счет, был организован весь этот «бычий» пир.

Потавин Александр
Главный аналитик ИК "ITinvest"


АНАЛИТИКА
17.08.2010 ... Обзор рынков от ITinvest
06.07.2010 ... Обзор рынков от Nettrader.ru
06.07.2010 ... Обзор рынков от Nettrader.ru: Незначительные колебания на валютных рынках
29.06.2010 ... Обзор рынков от ИК ФИНАМ
29.06.2010 ... Обзор рынков от Nettrader.ru: И вновь вниз
29.06.2010 ... Обзор рынков от ITinvest: Ждем открытия рынка с полупроцентным гэпом вниз
28.06.2010 ... Обзор рынков от ITinvest: Тяжелые индексные бумаги в лидерах роста
28.06.2010 ... Обзор рынков от Nettrader.ru: На неделе рынки ожидает большой объем статистики из США
28.06.2010 ... Обзор рынков от ИК ФИНАМ
24.06.2010 ... Обзор рынков от Nettrader.ru: Фьючерс на Brent возобновил снижение
24.06.2010 ... Обзор рынков от ITinvest: Вчерашнее снижение сегодня будет компенсировано
24.06.2010 ... Обзор рынков от Nettrader.ru: Внешний фон за умеренный рост
22.06.2010 ... Биржевые новости от ИК ФИНАМ
21.06.2010 ... Биржевые новости от ИК ФИНАМ
17.06.2010 ... Обзор рынков от ЗАО "Ай Ти Инвест - Проспект": Рынок хочет расти, а Роснефть против
17.06.2010 ... Обзор рынков от ИК ФИНАМ
Страницы:   1   2   3   4   5   6   7   8   9   10  »
КАЛЕНДАРЬ
    
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930     
  АКТУАЛЬНАЯ АНАЛИТИКА



  КОММЕНТАРИИ ПОСЕТИТЕЛЕЙ   [всего: 0]


Оставить комментарий
Ваше имя:

Комментарий:


РЕКЛАМА




РЕКЛАМА GOOGLE




НОВОСТИ
  Набиуллина: отток капитала из РФ в апреле составил 4,6 млрд долларов // 12:11 23 мая
  Группа ВТБ начнет интеграцию бизнеса со «слияний» в региональной сети // 12:11 23 мая
  Греф: Сбербанк не будет работать в Крыму в качестве российского банка // 12:10 23 мая
  Стоимость корзины колеблется в узком диапазоне на открытии торгов // 12:09 23 мая
  Суд принял прецедентное решение в пользу VIP-вкладчиков Мастер-Банка // 12:09 23 мая
  Сбербанк снова обсуждает с MasterCard и Visa возможности создания кобейджинговых карт // 17:46 22 мая
  Улюкаев: общий объем докапитализации банков РФ может составить 200—300 млрд рублей // 17:45 22 мая
  Биржевые торги в РФ открылись ростом // 17:44 22 мая
  Источник: депутаты хотят убрать из закона об НПС требования об обеспечительном взносе Visa и MasterCard // 17:44 22 мая
  Сухов: в Мособлбанке могло существовать спецподразделение по фальсификации отчетности // 17:43 22 мая

СТАТЬИ


С новым «Потенциалом»
Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...


ИНТЕРВЬЮ

«Процесс покупки-продажи прав собственности оживляет рынки»
Интервью с Дмитрием Кузнецовым

АНАЛИТИКА
  Обзор рынков от ITinvest
// Аналитический материал от 17 августа
  Обзор рынков от Nettrader.ru
// Аналитический материал от 06 июля
  Обзор рынков от Nettrader.ru: Незначительные колебания на валютных рынках
// Аналитический материал от 06 июля
  Обзор рынков от ИК ФИНАМ
// Аналитический материал от 29 июня
  Обзор рынков от Nettrader.ru: И вновь вниз
// Аналитический материал от 29 июня
  Обзор рынков от ITinvest: Ждем открытия рынка с полупроцентным гэпом вниз
// Аналитический материал от 29 июня
  Обзор рынков от ITinvest: Тяжелые индексные бумаги в лидерах роста
// Аналитический материал от 28 июня
  Обзор рынков от Nettrader.ru: На неделе рынки ожидает большой объем статистики из США
// Аналитический материал от 28 июня

ОБЗОР ПРЕССЫ

  «Если курс не изменится, российскую экономику ждет потерянное десятилетие»
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  ВТБ воспитывает клиентов и акционеров
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  Банки могут взять у ЕЦБ еще 1 трлн евро
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  Чехия и Британия решили не вступать в бюджетный пакт ЕС
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
Логин
Пароль
запомнить меня
ОПРОС
Чего не хватает самарским порталам и, в частности, sDengami.Ru?
  свежей информации
  онлайн-общения
  разных "примочек"
  рекламы на улице
      отзывов: 120


© 2007-2013 sDengami.Ru

При использовании материалов сайта, прямая обратная ссылка обязательна

Все используемые в текстах товарные знаки и логотипы компаний являются собственностью их законных владельцев.

О проекте     Реклама     Контакты     Партнеры

Яндекс цитирования

sDengami.RuНовости  |  Аналитика  |  Обзор прессы  |  Статьи  |  Интервью  |  Банки  |  Банкоматы и ПВН  |  Лизинговые компании  |  Карта Самары  |  Обмен валюты  |  Вклады  |  Кредиты  |  Кредитные карты  |  Автокредит  |  Ипотека  |  Кредиты бизнесу  |  Денежные переводы  |  Депозитный калькулятор  |  Кредитный калькулятор  |  Кредит-тест  |  Депозиты  |  Все кредиты  |  Все депозиты  |  Форум  |  Полезная информация  |  Вопрос-Ответ  |  Работа  |  Всякое

Создание портала —
Студия Новация
Рейтинг@Mail.ru