ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ИК БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС (БКС)
Прошедшая неделя прошла под знаком коррекции на российском рынке после того как мировые цены на нефть стали снижаться. Индекс РТС снизился на 3.2% вслед за акциями нефтяных компаний. При этом на бумаги ряда энергетических и химических компаний спрос сохранился на прошедшей неделе и они вновь показали рост.
При этом настроения на рынке были в целом нейтральными. По итогам недели соотношение выросших и упавших акций составило 1:1. BCS MidCap Index при этом вырос на 0.5% – до 404.2, тогда как BCS LargeCap Index снизился на 1.3% – до 313.5.
Ситуация с ликвидностью остается достаточно напряженной. При этом спрос со стороны иностранных инвесторов присутствует даже несмотря на существенный отток средств в целом с развивающихся рынков на прошлой неделе.
Зависимость индекса РТС от динамики мировых цен на нефть остается высокой, однко есть обнадеживающие моменты. Ежемесячный консенсус-прогноз по мировым ценам на нефть, публикуемый Reuters, показал резкий скачок вверх. впервые в 2010 году участники рынка прогнозируют среднюю цену нефти марки Brent выше 60 $/бар. В этом смысле можно ожидать, что уровень 90 $/бар на какое-то время станет сильным уровнем поддержки.
Мы ожидаем, что на этой неделе российский рынок будет сползать вниз по индексу РТС, в основном, за счет нефтяных компаний.
Изменения за неделю
РБК информационные системы ФСФР зарегистрировала выпуск 20.74 млн акций РБК Информационные системы (увеличение уставного капитала составит 17.4%). Бумаги будут размещены по открытой подписке.
Можно предположить, что цена дополнительного размещения будет находиться в диапазоне $8.62-9.3, но, вероятнее всего, она будет определена ближе к верхней границе. Что, в свою очередь, предполагает потенциал роста бумаги в 29%. Учитывая потенциал роста, мы рекомендуем покупать бумаги компании.
ТГК-10
31 августа внеочередное собрание акционеров ТГК-10 одобрило присоединение к ТГК-10 Курганской генерирующей компании (ГК). Окончательно ТГК-10 должна сформироваться к концу текущего года.
Для присоединения Курганской ГК ТГК-10 проведет дополнительную эмиссию на 56 миллионов акций. Эмиссия будет размещена по закрытой подписке среди акционеров Курганской ГК, причем держатели бумаг ТГК-10 имеют право воспользоваться преимущественным правом выкупа части дополнительной эмиссии.
Банк Возрождение
Мы весьма позитивно расцениваем обнародованную финансовую отчетность Возрождения и пока сохраняем свою оценку справедливой стоимости обыкновенных акций на уровне $74. Потенциал роста, согласно текущим рыночным котировкам, составляет более 12%. Наша рекомендация по бумагам - "ПОКУПАТЬ".
Мечел
Мы начинаем анализ акций металлургического холдинга Мечел с рекомендации "ПОКУПАТЬ" и установления целевой цены (с учетом приобретения ОАО "Якутуголь") на уровне $97.0 за ADR, что предполагает потенциал роста в 27.6% к текущим котировкам - $76.01/ADR.
Торговые идеи
Мечел В условиях растущих цен на металлопродукцию и сырье Мечел имеет существенное конкурентное преимущество – собственное сырье для производства металлопродукции и растущие мощности по ее выпуску. Данные изменения позволили компании увеличить чистую прибыль по итогам 2006 года в два раза по сравнению с 2005 годом, по итогам текущего года мы ожидаем также неплохих результатов: рост выручки составит 43%, показатели EBITDA и чистой прибыли увеличатся в два раза. А к 2011 году, по нашим прогнозам, выручка компании сможет превысить отметку в $8 млрд. Мы начали анализ ADR данной компании и установили рекомендацию «ПОКУПАТЬ» с целевой ценой на уровне $97, при учете купленного предприятия «Якутуголь».
Энергомашкорпорации
Мы рекомендуем обратить внимание на акции одного из крупнейших российских производителей оборудования для электроэнергетики Энергомашкорпорации. На днях группа сообщила о том, что планирует провести публичное размещение акций в IV квартале 2008 года, а до того осуществить private placement 3-5% акций. Крупный иностранный инвестбанк оценил группу в $4 млрд. Мы, как и прежде, считаем, что инвестиции в акции Энергомашкорпорации связаны с высокими рисками. Группу характеризует низкий уровень прозрачности и высокая долговая нагрузка. При этом предприятия энергетического машиностроения, как и раньше, являются самыми привлекательными инвестиционными объектами в отрасли. Поэтому мы не исключаем краткосрочного спекулятивного роста этих акций.
МТС
20 ноября МТС предоставит финансовую отчетность по итогам III квартала текущего года. Учитывая тот факт, что третий квартал традиционно весьма удачен для показателей сотовых операторов, позитивная отчетность может оказать благоприятное влияние на котировки МТС.
На рынке
За неделю котировки акций КамАЗа выросли на 1.2%. Предприятие недавно порадовало инвесторов своей отчетностью за 9 месяцев прошлого года. К тому же КамАЗ на прошлой неделе объявил о том, что может приобрести часть мощностей британского производителя сельскохозяйственных тракторов McCormick за $5-7 млн и создать на их базе российское производство.
За неделю акции Кургамашзавода повысились почти на 10%. Предприятие по-прежнему выглядит серьезно недооцененным по сравнению с аналогичными производителями военной техники. К тому же недавно концерн Тракторные заводы решил создать на базе Курганмашзавода металлургическое предприятие, благодаря которому к 2010 году объем выпуска спецпродукции на КМЗ предполагается увеличить в пять раз.
|
НОВОСТИ
О проекте