Российский фондовый рынок в пятницу продемонстрировал незначительную положительную динамику: РТС (+0,95%), ММВБ (+0,57%). Однако активность инвесторов была не столь высока, что не дает оснований считать данный рост "устойчивым". Существенно слабее рынка оказались акции РАО ЕЭС (-4,7%), в которых все еще наблюдается повышенный прессинг со стороны инвесторов. Коррекция цен на золото привела к существенному снижению котировок акций золотодобывающих компаний: Полюс Золото (-0,3%), Полиметалл (-3%). На уровне рынка оказались акции компаний финансового сектора: ВТБ (+0,6%), Сбербанк (+1,1%). Все еще высокие цены на нефть способствовали тому, что акции компаний нефтегазового сектора оказались по итогам торгов в пятницу существенно лучше рынка: Лукойл (+2,3%), Роснефть (+3,1%), Газпром (+0,6%). Разнонаправленная динамика наблюдалась в акциях металлургических компаний: Северсталь (-3,8%), НЛМК (+2,6%), ММК (+0,9%).
В пятницу американские фондовые индексы снижались, потеряв немногим менее 1%, несмотря на вполне ожидаемые статистические данные по потребительским доходам и расходам. После некоторого перерыва вновь хуже рынка выглядели акции финансового сектора. Азиатские рынки сегодня с утра теряют более 2% на ожиданиях значительного сокращения спроса на продукцию экспортеров. Товарные рынки также корректируются второй день подряд в условиях появления сигналов замедления спроса на продукцию экспортеров.
Сегодняшний внешний фон негативен для российского рынка, и мы ожидаем снижения на открытии котировок большинства ликвидных бумаг. Развитие негативных тенденций, по нашим оценкам, наиболее вероятно в бумагах, зафиксировавших максимальный прирост на прошлой неделе. Важную поддержку акциям Сургутнефтегаза может оказать решение об увеличении дивидендных выплат. Появление информации о переносе сделки по покупке РусАлом блокпакета Норильского Никеля, принадлежащего г-ну Прохорову, формирует условиях для повышенной волатильности в бумагах металлургического холдинга.
Положительное сальдо торгового баланса РФ в январе- феврале 2008 года составило $36,7 млрд, что в 1,9 раза выше показателя аналогичного периода 2007 года. Экспорт товаров в январе-феврале 2008 года составил $71,1 млрд и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,6 раза (в январе-феврале 2007 года - на 5,6%). Главной причиной быстрого увеличения экспорта является рост мировых цен на основные товары российского экспорта. Индексы цен экспорта в январе 2008 года значительно опережали индексы физических объемов. Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме экспорта России повысилась с 85,1% до 86,4%, стран СНГ - уменьшилась соответственно с 14,9% до 13,6%. В январе-феврале 2008 года темпы увеличения экспорта в страны дальнего зарубежья составили 159,4% против 144,1% в страны СНГ. Импорт товаров в январе-феврале 2008 года составил, по оценке Минэкономразвития России, $34,4 млрд и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 32,2% (в январе-феврале 2007 года - на 40,1%). Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме импорта России повысилась с 84% до 85,7%, стран СНГ - соответственно снизилась с 16% до 14,3%. Увеличение стоимости импорта преимущественно обеспечивалось ростом физических объемов ввоза из стран дальнего зарубежья. Однако в последнее время усилилась роль ценового фактора, в частности, повысились цены на импорт продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья.
По оценке Минэкономразвития, ВВП России вырос в феврале 2008 года на 8,2 процента в годовом выражении. В январе 2008 года рост ВВП РФ составил 7,4 процента. С учетом исключения сезонной и календарной составляющих рост ВВП РФ ускорился в феврале до 0,8 процента к январю 2008 года, когда рост составил 0,3 процента. В этом месяце МЭРТ повысил прогноз роста ВВП РФ на 2008 год до 7,1 с 6,7 процента. В прошлом году российская экономика, по данным Росстата, выросла на 8,1 процента.
Потребительские цены в Германии выросли в марте на 0,5% относительно предыдущего месяца. Инфляция в этом месяце по сравнению с мартом 2007 года составила 3,1%. Таким образом, инфляция в Германии держится выше целевого уровня Европейского центрального банка в 2% уже более года.
ВТБ направил на рассмотрение в ФСФР обязательное предложение на выкуп акций банка "ВТБ Северо-Запад". ВТБ планирует приобрести 170 млн 771 тыс. 031 акцию
банка "ВТБ Северо-Запад". Это около 13,54% уставного капитала "ВТБ Северо-Запад". "Мы ожидаем получить ответ ФСФР в середине апреля, тогда и будут озвучены параметры выкупа акций", - сообщил представитель пресс-службы ВТБ.
Совет директоров ОАО "ГидроОГК" одобрил два допвыпуска акций компаний, необходимых для обособления от РАО "ЕЭС России". "ГидроОГК" выпустит 10 млрд 789 млн 768 тыс. 963 акции для конвертации в них обыкновенных акций ОАО "Миноритарный Холдинг ГидроОГК" и 5 млрд 991 млн 132 тыс. 309 акций - для конвертации привилегированных акций ОАО "Миноритарный Холдинг ГидроОГК". Два холдинга, созданных в ходе реформы РАО ЕЭС - ОАО "Миноритарный холдинг ГидроОГК" и
ОАО "Государственный холдинг ГидроОГК" присоединятся к ОАО "ГидроОГК" 1 июля, в результате чего доля миноритариев в капитале генкомпании вырастет примерно до 40% (за счет миноритариев РАО "ЕЭС"). В настоящее время доля миноритариев в "ГидроОГК" - порядка 20%. Также к "ГидроОГК" 1 июля будут присоединены ОАО "Ирганайская ГЭС" и ОАО "Каскад Нижне-Черекских ГЭС".
ООО "ЮТэйр Финанс" готовит 4-й выпуск облигаций объемом 2,5 млрд рублей. Решение о выпуске долговых ценных бумаг принято на внеочередном собрании участников эмитента. По открытой подписке планируется разместить 2,5 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей. Бумаги будут находиться в обращении 4 года. Облигации будут иметь 16 квартальных купонов. Облигации обеспечены поручительством ОАО "Авиакомпания "ЮТэйр". В обращении в настоящее время находятся второй и третий выпуски облигаций "ЮТэйр-Финанса" объемом 1 млрд рублей и 2 млрд рублей соответственно. Второй выпуск погашается в марте 2009 года, третий - в декабре 2010 года.
Допэмиссия «ТГК-11» под угрозой
Наложение судом запрета на размещение допэмиссии «ТГК-11» негативно для котировок акций компании, поскольку существует риск возникновения штрафных санкций из-за непредоставления на оптовый рынок мощности генкомпанией.
Суд по иску ООО «Нефть-Актив», аффилированного с «Роснефтью», наложил запрет на размещение допэмиссии ОАО «ТГК-11» (РТС: TGKK), сообщает «Интерфакс». Ранее суд наложил другие обеспечительные меры по данному иску, запретив ФСФР объединять два допвыпуска ценных бумаг компании, но это не мешало продаже акций ТГК-11 стратегическому инвестору. «Нефть-Актив» предъявило «ТГК-11» иск с требованием отменить решение о присоединении к генерирующей компании ОАО «Томскэнерго». «Нефть-Актив» купил пакет «Томскэнерго» в интересах «Роснефть» на аукционе по продаже
активов обанкротившегося ЮКОСа в первом полугодии 2007 г. Затем 24 августа 2007г общим собранием акционеров ОАО «Томскэнерго» было одобрено присоединение к «ТГК-11». По версии истца, «Нефть-Актив» не был уведомлен о проведении собрания акционеров и поэтому не принял участия в голосовании. По данным «ТГК-11», при подготовке собрания акционеров, на котором принималось решение о присоединении «Томскэнерго», необходимая информация о его проведении была своевременно доведена до акционеров с соблюдением всех требований федерального закона «Об акционерных обществах» и устава «Томскэнерго».
Цена «ТГК-11» с момента подачи иска «Нефть-Активом» упала с $400 до $350/кВт. Запрет на размещение допэмиссии негативен для котировок акций «ТГК-11», поскольку генкомпания уже подписала договор о предоставлении мощности на оптовый энергорынок, строительство которой запланировано инвестпрограммой. Инвестпрограмма должна была финансироваться за счет привлечения средств от допэмиссии. В итоге, если размещение допэмиссии затянется, компания будет вынуждена платить штрафы. Однако, по заявлениям
представителей РАО «ЕЭС», энергохолдинг в суде должен представить доказательства, что претензии «Нефть-Актива» безосновательны. Рекомендация: «Покупать» акции «ТГК 11», цель – $0,0027 за акцию.
ОК «РусАл» и М. Прохоров отложили заключение договора на месяц
М. Прохоров и ОК «РусАл» договорились о переносе на месяц срока заключения договора о продаже пакета М. Прохорова в «Норильском Никеле». Предположительно этот перенос был вызван корректировкой условий договора между сторонами (в части опциона на обратный выкуп 11% акций «РусАла» у М. Прохорова), которые не устроили банки, организующие данный кредит. Однако мы также не исключаем, что затягивание подписания данного договора могло быть инициировано и М. Прохоровым, ожидающим предложения на продажу своей доли в «Норильском Никеле» от В, Потанина и А. Усманова, проводящий в настоящий момент due diligence активов в рамках их возможного объединения.
31 марта на рынке появилась информация, что Объединенная компания «Российский алюминий» (ОК «РусАл») закроет сделку по покупке у группы «Онэксим» Михаила Прохорова 25%+1 акции ГМК «Норильский никель» (РТС: GMKN) до конца апреля. При этом ранее обе компании заявляли, что последний срок закрытия сделки - 31 марта. Причину переноса срока подписания договора компании не раскрывают.
Согласно условиям договора, М. Прохоров за свой пакет в «Норильском Никеле» должен получить порядка $6 млрд. наличными и пакет в ОК «РусАл» (11% от уставного капитала), причем у М. Прохорова есть опцион на обратную продажу данного пакета «РусАлу». Предположительно, этот момент договора и стал камнем преткновения в диалоге между «РусАлом» и банками, поскольку последние восприняли данный опцион как дополнительную долговую нагрузку на «РусАл». Однако, судя по тому, что 28 марта ОК «РусАл» повторно подписала соглашение с группой зарубежных банков о привлечении кредита на сумму $4,5 млрд., можно предположить, что вопрос с данным опционом был
улажен. Не исключено, что М. Прохоров отказался от него, однако взамен он мог попросить увеличение денежной премии за свой пакет. Затягивание данной сделки выгодно, прежде всего, М. Прохорову, поскольку если по итогам проводящейся оценки активов «Газметалла» и «Норильского Никеля» (в рамках их возможного объединения), «Норильский Никель» будет оценен выше, чем его оценка для объединения с ОК «РусАл», М. Прохорову будет выгоднее продать свой пакет в ГМК А. Усманову и В. Потанину. В краткосрочной перспективе, перенос сроков сделки между М. Прохоровым и
«РусАлом» может негативно отразиться на котировках «Норильского Никеля», поскольку многие инвесторы ожидали, что неопределенность относительно дальнейшей судьбы ГМК должна пропасть в последний день первого квартала. В настоящий момент, справедливая цена акций «Норильского Никеля» составляет $309, что на 9% выше текущих рыночных котировок. Наша рекомендация по акциям данной компании – «Держать».
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...
НОВОСТИ
О проекте