В пятницу торги на российском рынке на протяжении всей торговой сессии проходили достаточно спокойно, однако публикация неплохой статистики по строительному сектору США стала катализатором очередной волны покупок, результатом которой стали новые исторические максимумы российских фондовых индексов. Индекс РТС прибавил 2,77%, ММВБ вырос на 2,56%. Важную поддержку рынку продолжает оказывать позитивная конъюнктура мировых сырьевых площадок.
Лидерами роста по итогам торгов вновь стали акции нефтегазового сектора: Лукойл (+4,4%), Газпром (+3,7%), Роснефть (+1,9%). В рамках рыночных тенденций росли акции крупнейших российских банков: Сбербанк (+2%), ВТБ (+2,8%). Наблюдалось постепенное возвращение спроса на бумаги металлургических компаний: Северсталь (+3,2%), ММК (+3,1%), НЛМК (+1,1%), Норильский Никель (+1%). Акции РАО ЕЭС (-2,6%) снижались третью торговую сессию подряд.
В пятницу ключевые фондовые индексы США не продемонстрировали существенных изменений. Азиатские рынки, напротив, сегодня растут, поддерживаемые высокими ценами на сырьевых площадках. На мировых рынках в настоящий момент преобладает позитивная оценка тенденций, развивающихся в крупнейшей мировой экономике, что продолжает вселять в инвесторов оптимизм.
Утренний внешний фон сегодня вновь позитивен для российского рынка. Последняя неделя прошла под знаком переоценки акций нефтяных компаний в ожидании сокращения налоговой нагрузки, что позволило индексу РТС несколько раз обновить исторические рекордные значения. На наш взгляд, несмотря на преобладающий внешний оптимизм, рынок остается уязвимым для локальной коррекции. Сегодня с утра поддержку акциям сырьевых компаний продолжат оказывать рекордные цены на мировых товарных рынках. Негативный эффект на акции банков может оказать пятничное снижение котировок финансового сектора в США.
КЭС Холдинг «выгодно» купил «госдолю» в Волжской ТГК
Покупка КЭС Холдингом пакета акций, приходящегося на долю государства как акционера РАО "ЕЭС", в Волжской ТГК по цене $0.12 за акцию позитивно отразится на цене акций генкомпании, поскольку в ближайшее время должна последовать оферта по этой цене
15 мая 2008 г. на аукционе РАО "ЕЭС" продало пакет акций (32,18%) ОАО «Волжская ТГК» (РТС:TGKG), приходящийся на долю государства как акционера РАО "ЕЭС", Berezville Investment Limited, действующей в интересах ООО "КЭС Холдинг", по цене 2,848 руб. ($0.12) за акцию или $520/кВт. В ООО "КЭС Холдинг" не называют точный размер консолидированного в ОАО "Волжская ТГК" пакета, но отмечают, что он существенно больше контрольного. По нашим оценкам, КЭС Холдинг консолидировал около 60% Волжской ТГК. КЭС Холдинг купил часть допэмиссии Волжской ТГК на аукционе в апреле и собирался покупать госдолю совместно с Газпромом, но этого не произошло. Таким образом, КЭС Холдинг будет обязан выставить оферту по цене не менее $0.12 за акцию при текущей цене $0.101, поэтому в ближайшее время цена акции Волжской ТГК должна достигнуть $0.112. Ориентировочная справедливая цена акций ОАО "Волжская ТГК" составляет $0,13 за акцию, что соответствует рекомендации «Покупать».
РАО "ЕЭС" продало Волгоградэнергосбыт по стартовой цене
Продажа пакета акций Волгоградэнергосбыта на аукционе по стартовой цене компании, действовавшей, по информации «Интерфакса», в интересах ЛУКОЙЛа, позволяет заработать около 24% годовых на предстоящей оферте.
Победителем аукциона по продаже доли РАО "ЕЭС" (49% УК) в ОАО "Волгоградэнергосбыт" (РТС: VGSB) признано ООО "Химпромторг", предложившее 581 млн. руб. при стартовой цене в 580 млн. руб. По словам источника "Интерфакса", близкого к процессу продажи, Химпромторг представляет интересы ЛУКОЙЛа. После завершения аукциона с победителем был подписан протокол и договор купли-продажи акций. Ранее "Химпромторг" приобрел долю РАО "ЕЭС" в "Астраханской энергосбытовой компании" (49%). Этот факт подтверждает аффилированность Химпромторга с ЛУКОЙЛом, поскольку у последнего в Южном федеральном округе находится генерирующая компания ТГК-8. Таким образом, покупка сбытовых компаний владельцем генератора приводит к возникновению синергетических эффектов за счет вертикальной интеграции. Цена приобретения пакета соответствует 2,96 руб. за обыкновенную акцию при текущей цене на ММВБ – 2,65 руб. Таким образом, предстоящая оферта позволяет заработать около 24% годовых. На данный момент у нас нет рекомендации по акциям ОАО "Волгоградэнергосбыт".
Инвестиционный фонд намерен купить акции «Полюс Золота»
Инвестфонд Kazimir Partners выразил намерение приобрести 2,5% акций ОАО «Полюс Золото» с премией к рынку. Цена предложения значительно превышает рыночную стоимость аналогичного пакета, поэтому мы расцениваем данную новость как позитивный сигнал для котировок акций крупнейшего в России производителя золота.
16 мая стало известно, что инвестиционный фонд Kazimir Partners направил предложение Jenington International (входит в группу «Полюс Золото») о покупке 2,5% акций «Полюса» за $350 млн. Данное предложение на 16,5% превышает рыночную стоимость аналогичного пакета акций, что соответствует цене одной обыкновенной акции Полюс Золота в размере $73. В 2006 году Jenington International стала акционером Полюса, приобретя 9% акционерного капитала на сумму около $1 млрд. В соответствии с российским законодательством эти акции не считаются казначейскими, поэтому у «Полюса» нет обязательств по продаже и погашению этих ценных бумаг. В ноябре 2007 года гендиректор по стратегии и корпоративному развитию Полюса Герман Пихоя говорил о возможности использования данного пакета в качестве инструмента по приобретению активов, либо для финансирования инвестиционной деятельности. Мы расцениваем данное известие как позитивный сигнал для котировок акций Полюс Золота, так как предложенная цена на 16,5% превышает рыночную стоимость 2,5% акций.
АвтоВАЗ выплатит дивиденды за 2007 год
Решение Совета директоров ОАО «АвтоВАЗ» выплатить дивиденды по итогам работы в 2007 году не отразится на привлекательности акций компании в виду невысокой дивидендной доходности.
16 мая состоялось заседание Совета директоров ОАО «АвтоВАЗ», на котором был рассмотрен вопрос о выплате дивидендов за 2007 год. Размер дивидендов составит 0,29 рублей на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Объявленные дивиденды соответствуют дивидендной доходности в 0,67% по обыкновенным акциям и в 2% - по привилегированным акциям. Мы полагаем, что выплата дивидендов не повлияет на привлекательность акций ОАО «АвтоВАЗ» в виду невысокой дивидендной доходности. Основным драйвером изменения котировок акций компании может стать развитие проектов с Renault. Кроме того, мы считаем, что развитие проектов с Renault потребует больших капиталовложений, для которых потребуется привлекать финансирование, в результате чего решение выплачивать дивиденды выглядит не совсем обоснованным.
Справедливая стоимость 1 обыкновенной акции ОАО «АвтоВАЗ» составляет $1,84, что подразумевает потенциал роста в 0,8% и соответствует рекомендации «Держать». Ориентировочная справедливая стоимость 1 привилегированной акции ОАО «АвтоВАЗ» составляет $0,92, потенциал роста – 52,5%, рекомендация – «Покупать».
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...
НОВОСТИ
О проекте