СТРАХОВЩИКИ КУПЯТ ДОЛГИ НА $6,6 МЛРД.
08:32, 01.08.2007
Источник: РБК daily
Страховые компании смогут вложить в российский рынок облигаций до 6,6 млрд долл. благодаря изменениям в правилах размещения страховых резервов. Эту цифру приводит ГК «Регион» в исследовании «Долговой рынок: торговые идеи». Участники рынка сомневаются, что страховщики готовы столько инвестировать в долговые бумаги.
Приказ № 53н Минфина РФ 20 июня 2007 года изменил Правила размещения страховщиками средств страховых резервов. В частности, для удобства участников страхового рынка в самостоятельную группу активов были выделены векселя банков и облигации корпоративных эмитентов. Отменено требование к кредитному рейтингу эмитентов облигаций и акций: теперь они могут отставать более чем на две ступени от суверенного рейтинга, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- (международных рейтинговых агентств Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch). Аналогичные изменения по рейтингам коснулись и векселедателей.
Новые правила позволяют страховым компаниям приобретать облигации и векселя, чего раньше делать было нельзя. Доля банковских векселей с соответствующим рейтингом теперь может составлять до 50% от суммарной величины страховых резервов, доля банковских векселей (без рейтинга) — до 20%. А с учетом доли векселей организаций суммарная доля векселей может достигать 60% от объема резервов страховщика.
Кроме того, до 20% от резервов страховщики могут вкладывать в векселя российских банков без рейтингов. Наиболее ликвидными из них аналитики ГК «Регион» считают бумаги банка «ТуранАлем» (Казань), банка «Глобэкс», Инвестторгбанка, «КИТ Финанс ИБ», МБРР, «Солидарности» (г. Самара), Пробизнесбанка и др.
Так, новые правила «позволят на 39% увеличить объем разрешенных для вложения субфедеральных, муниципальных и корпоративных облигаций, в т.ч. на 25% субфедеральных и муниципальных облигаций и на 47% корпоративных», — говорится в отчете. В денежном выражении страховые компании могут увеличить вложения в субфедеральные и муниципальные облигации на 41,1 млрд руб. (1,6 млрд долл.), в корпоративные облигации — на 128,3 млрд руб. (5 млрд долл.). Таким образом, страховые компании могут поднять рынок облигаций до 8%. В настоящее время его объем составляет 92 млрд долл.
Эти средства могут быть направлены в субфедеральные облигации, включенные в котировальный лист А1 ФБ ММВБ, например, облигации Московской, Самарской и Липецкой областей, а также корпоративные облигации, включенные в тот же котировальный список (НОМОС-банк, банк «Русский стандарт», ФСК ЕЭС).
«Пока страховщики, по моему мнению, продолжают наполнять портфели пропорционально уже имеющемуся соотношению долей различных активов, — считает заместитель предправления СОГАЗа Евгений Логовинский. — И вряд ли произойдет какой-то большой всплеск интереса к таким бумагам».
«Безусловно, любое расширение лимитов для достаточно большой суммы денег, в данном случае страховых, способно двигать рынок. Например, сам факт включения новой бумаги в котировальный список А1 ММВБ двигает в среднем котировки этой бумаги на 20—40 базисных пунктов, — считает начальник отдела собственных операций Инвестсбербанка Александр Жуляев. — Потому что они автоматически попадают в лимиты пенсионных фондов. В принципе это согласовывается и со спросом со стороны страховщиков. Но предрекать что-то пока сложно, все будет зависеть от той суммы, которую страховщики будут инвестировать в подобные бумаги».
Текст: ЮРИЙ НЕХАЙЧУК
|
НОВОСТИ
О проекте