МОСКВА СНОВА БЕРЕТ В ДОЛГ
11:47, 03.03.2010
Источник: Прайм-ТАСС
MeriyaMoskow02Сегодня Москомзайм проводит аукцион по размещению облигаций 49-го выпуска на общую сумму 20 млрд. рублей. Эксперты считают, что размещение пройдет в целом успешно, несмотря на хронический дефицит столичного бюджета.
Жить в долг - обычная практика, пример Греции не в счет, Америке это удается десятилетиями. Ожидается, что долг Москвы в этом году составит рекордные 390 миллиардов рублей, но и ей пока верят, хотя обязательства города по-прежнему велики. Сильно урезать - избиратели не поймут. Лучше одолжить за недорого: по облигациям 49-го займа купонный доход в этом и будущем году - семь процентов годовых, а потом - до 2017 - и вовсе шесть.
Желающие найдутся, - на рынке слишком много свободных денег, а облигации федерального займа дают доходность на полпроцента меньше отмечает аналитик национального банка ТРАСТ Владимир Брагин: "Из других облигаций первого эшелона Москва ничем особым не выделяется. Она предлагает некоторую справедливую премию к ОФЗ, но в долгосрочном периоде вряд ли этот спред будет сужаться. В данном случае, аукцион интересен тем, что сейчас достаточно благоприятная ситуация с ликвидностью. На рынке не так много вариантов для инвестирования этих средств. Аукцион Москвы это возможность купить большой объем бумаг по ценам не сильно отличающихся от рыночных".
Покупатели таких бумаг - в основном - банки, управляющие компании и другие юридические лица. Но доступны эти бумаги всем - купить и продать их можно на ММВБ. Главное достоинство муниципальных облигаций - надежность и неплохая ликвидность. В Москве риски инвесторов невелики: городской бюджет всегда платил по долгам, а его кредитный рейтинг всего на одну ступень ниже, чем России, сказал в интервью Business FM начальник отдела долговых обязательств Инвестиционной группы "Капитал" Константин Святный: "Облигации Москвы имеют суверенный рейтинг, поэтому риски инвестирования в облигации Москвы они соизмеримы с рисками инвестирования в суверенные облигации России. Сейчас на фоне всеобщего оптимизма, на рынке рублевых облигаций, я думаю, размещение пройдет достаточно успешно".
Инвесторы поверили рублю и среди них не только россияне. И это повод разместить облигации дороже. На аукционе будет предложено 20 миллионов бумаг номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Не купят по цене, близкой к номиналу - не беда. Москва будет ждать, - уверен старший аналитик по облигациям инвестиционной компании "Тройка Диалог" Антон Табах: "Они могут продавать тот или иной выпуск постепенно. Дожидаясь, когда их условия будут приемлемыми. И, скорее всего, если сейчас доходность окажется слишком низкой для рынка, то мы увидим уменьшенное размещение и доразмещение потом, нежели Москомзайм пойдет на уступки".
На уступки идти - смысла нет. Кризис проходит, Москва в этом году ждет увеличения доходов, но прежнего купеческого размаха уже нет. Среди прочего решено втрое сократить затраты на строительство дорог и отложить реконструкцию Арбата. Мэр Юрий Лужков даже пообещал экономить на вояжах чиновников. Инвесторы это заметили. У Москвы появилось больше шансов привлечь дешевые деньги.
|