ИНТЕРНЕТ-АДРЕС ФИНАНСОВ Версия для печати ВЕРСИЯ ДЛЯ ПЕЧАТИ 


  ГЛАВНАЯ » НОВОСТИ


ОЛЕГ ТИНЬКОВ ПОСТРАДАЛ ОТ КРИЗИСА ЛИКВИДНОСТИ ВМЕСТЕ СО ВСЕМИ
10:26, 24.10.2007
Источник: Коммерсантъ

Первое с начала кризиса ликвидности рыночное размещение рублевых облигаций на российском рынке потерпело фиаско. В первый день размещения банк "Тинькофф кредитные системы" реализовал всего 18% эмиссии, несмотря на то что купонная ставка была установлена на рекордном уровне 18% годовых. Инвесторы не готовы покупать облигации эмитентов без кредитной истории, даже с беспрецедентной доходностью.

Началось размещение трехлетнего выпуска облигаций банка "Тинькофф кредитные системы" (ТКС) на сумму 1,5 млрд руб. В ходе первого дня было реализовано лишь 18% от объема эмиссии. Это свидетельствует о низком спросе на бумаги: обычно организаторы размещают выпуск за один день. "В соответствии с проспектом эмиссии мы можем размещать выпуск десять дней, но надеемся это сделать за два-три дня",-- пояснили Ъ в Дойче Банке, являющемся организатором выпуска.

Банк "Тинькофф кредитные системы", специализирующийся исключительно на выпуске и обслуживании кредитных карт, начал работу в мае 2007 года. Мажоритарным акционером банка является Олег Тиньков. По итогам девяти месяцев собственный капитал банка составил 332 млн руб., активы -- 504 млн руб. Согласно бизнес-плану, к концу 2007 года кредитный портфель планируется нарастить до 2,6 млрд руб.

В ходе аукциона была определена крайне высокая ставка купона -- 18% к годовой оферте, при том что последние размещения облигаций проходили со ставкой 8-14%. Ставок, соразмерных размещению ТКС, на рынке не предлагалось более четырех лет. В 2002 году "Газпром" и РАО ЕЭС размещали трехлетние облигации в объеме 5 млрд и 3 млрд руб. со ставкой купона 15% годовых. Такая ставка отражала уровень рисков, характерный для развивающегося рынка рублевых облигаций. "Сейчас 18% -- это черта, за которой бумаги переходят в разряд так называемых мусорных бумаг,-- считает аналитик Райффайзенбанка Михаил Никитин.-- На этом уровне сейчас торгуются бумаги компании 'Марта', высокая доходность которой определяется большой долговой нагрузкой эмитента". По словам аналитиков, выше 18% годовых инвесторам предлагают эмитенты, размещения которых сопровождались "негативом нефинансового характера". К ним относятся облигации "Русснефти", котировки которых рухнули после возбуждения уголовного дела против Михаила Гуцериева, а также агентства недвижимости МИАН, обвиненного ФНС в уклонении от уплаты налогов.

Средства, привлеченные в ходе размещения, ТКС намерен потратить на развитие карточного бизнеса. Об этом президент ТКС Оливер Хьюз сообщал в начале октября. Участники рынка полагают, что банк выбрал странный способ финансирования проекта, являющегося профильным в структуре бизнеса. "Банк в столь ранней стадии развития должен финансироваться в большей степени за счет увеличения капитала акционерами",-- недоумевает начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаил Галкин. По словам аналитика банка "Ренессанс Капитал" Николая Подгузова, необеспеченный долг без возможности досрочного погашения представляется очень рискованным, "особенно учитывая высокие риски невозвратов в сегменте потребительского кредитования".

Планируя облигационный заем, ТКС изначально рассчитывал привлечь средства под высокую процентную ставку, говорят топ-менеджеры банка. Оливер Хьюз заявил вчера Ъ, что ставка была сформирована в процессе переговоров с организаторами. "Я не считаю ее неадекватной: наш уровень доходов позволяет существовать с такой ставкой",-- пояснил он.

Размещение ТКС -- крайне рискованный шаг в условиях глобального кризиса ликвидности, нарушившего планы по внешним заимствованиям российских эмитентов. В таких условиях инвесторов можно заинтересовать только качеством эмитента. По мнению старшего аналитика "Антанты Капитал" Максима Осадчего, положение с ликвидностью улучшается, но "инвесторы еще не готовы принимать риски по мусорным облигациям".

"Время для размещения выбрано крайне неудачное",-- уверена старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель. В частности, объем налоговых платежей предприятий в конце октября, по оценкам аналитика, превысит 230 млрд руб. Кроме того, дополнительным риском является большой объем размещений и оферт крупнейших эмитентов, запланированных на четвертый квартал. На последний квартал традиционно приходится 40% всех размещений, которые оттягивают ликвидность. А в этом году инвесторы крайне осторожны и рынок в целом еще не готов к размещениям, резюмируют эксперты.


НОВОСТИ ЗА 24 ОКТЯБРЯ 2007
21:37 ... ФАС предупредила Центробанк о возможных проблемах в сфере оплаты коммунальных услуг и связи
21:34 ... МЭРТ рассчитывает на понижательную тенденцию по инфляции
21:34 ... Шувалов: объем прямых инвестиций в экономику РФ за 9 месяцев составил $40 млрд.
21:34 ... Росбанк развивает концепцию финансового супермаркета
21:33 ... Альфа-Банк предлагает особые условия по ипотеке для клиентов «Бест-Недвижимость»
21:33 ... Банк России: наличная денежная масса в обращении в России увеличилась на 13,4%
21:32 ... Форум «Российский банковский сектор» пройдет в Лондоне
21:31 ... Кудрин: Сбербанк станет более динамичным и современным с приходом Грефа
21:24 ... «Финам Менеджмент» обновляет команду управляющих
21:22 ... Изменения информации по IPO М.Видео и IPO Банк"Санкт-петербург"
17:31 ... УРСА Банк выплатил 150 млн руб. по купонному доходу
17:30 ... Renault под 0% годовых: новое предложение в рамках программы «Renault Credit»
17:30 ... В Россельхозбанке создан Совет управляющих дополнительными офисами при Председателе Правления Банка
17:30 ... К дисконтной программе ММБ «Карта скидок» присоединились сеть салонов оптики «Линзмастер» и сеть салонов одежды из кожи и меха Christ
17:30 ... Внеочередное общее собрание акционеров приняло решение об изменении фирменного наименования МДМ-Банка
17:29 ... Банк Москвы и компания BLOCK MOTORS совместно со страховой компаний «Стандарт-Резерв» разработали новую программу автокредитования и автострахования
17:29 ... Елена Волкова назначена на должность Первого вице-президента Банка Москвы
11:21 ... Финансовый регулятор пустил зарубежные компании на российские биржи
10:39 ... За сгоревший Сбербанк посадили пятерых
10:38 ... Облигации банка «Тинькофф Кредитные Системы» не вызвали интереса на рынке
10:37 ... Банк «Санкт-Петербург» оценил себя высоко
10:36 ... Банкам прописали низкую рентабельность
10:34 ... 20 тысяч на ликвидность готов передать Ричард Хейнсворт «Русскому стандарту»
10:29 ... Исчерпали кредит терпения
10:27 ... Мировой кризис вовремя заставил наши банки оптимизировать работу с ипотекой
10:26 ... Олег Тиньков пострадал от кризиса ликвидности вместе со всеми
10:25 ... Период роста ставок и доли просроченных потребительских кредитов заканчивается
09:21 ... Оъём средств в Фонде страхования вкладов к 2008 году составит 68 млрд. руб.
09:20 ... Журнал The Retail Finance признал Citi "Лучшим розничным банком 2007" в России
КАЛЕНДАРЬ
    
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031    
  АКТУАЛЬНЫЕ НОВОСТИ



  КОММЕНТАРИИ ПОСЕТИТЕЛЕЙ   [всего: 0]


Оставить комментарий
Ваше имя:

Комментарий:


РЕКЛАМА




РЕКЛАМА GOOGLE




НОВОСТИ
  Набиуллина: отток капитала из РФ в апреле составил 4,6 млрд долларов // 12:11 23 мая
  Группа ВТБ начнет интеграцию бизнеса со «слияний» в региональной сети // 12:11 23 мая
  Греф: Сбербанк не будет работать в Крыму в качестве российского банка // 12:10 23 мая
  Стоимость корзины колеблется в узком диапазоне на открытии торгов // 12:09 23 мая
  Суд принял прецедентное решение в пользу VIP-вкладчиков Мастер-Банка // 12:09 23 мая
  Сбербанк снова обсуждает с MasterCard и Visa возможности создания кобейджинговых карт // 17:46 22 мая
  Улюкаев: общий объем докапитализации банков РФ может составить 200—300 млрд рублей // 17:45 22 мая
  Биржевые торги в РФ открылись ростом // 17:44 22 мая
  Источник: депутаты хотят убрать из закона об НПС требования об обеспечительном взносе Visa и MasterCard // 17:44 22 мая
  Сухов: в Мособлбанке могло существовать спецподразделение по фальсификации отчетности // 17:43 22 мая

СТАТЬИ


С новым «Потенциалом»
Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...


ИНТЕРВЬЮ

«Процесс покупки-продажи прав собственности оживляет рынки»
Интервью с Дмитрием Кузнецовым

АНАЛИТИКА
  Обзор рынков от ITinvest
// Аналитический материал от 17 августа
  Обзор рынков от Nettrader.ru
// Аналитический материал от 06 июля
  Обзор рынков от Nettrader.ru: Незначительные колебания на валютных рынках
// Аналитический материал от 06 июля
  Обзор рынков от ИК ФИНАМ
// Аналитический материал от 29 июня

ОБЗОР ПРЕССЫ

  «Если курс не изменится, российскую экономику ждет потерянное десятилетие»
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  ВТБ воспитывает клиентов и акционеров
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  Банки могут взять у ЕЦБ еще 1 трлн евро
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  Чехия и Британия решили не вступать в бюджетный пакт ЕС
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
Логин
Пароль
запомнить меня
ОПРОС
Чего не хватает самарским порталам и, в частности, sDengami.Ru?
  свежей информации
  онлайн-общения
  разных "примочек"
  рекламы на улице
      отзывов: 120


© 2007-2013 sDengami.Ru

При использовании материалов сайта, прямая обратная ссылка обязательна

Все используемые в текстах товарные знаки и логотипы компаний являются собственностью их законных владельцев.

О проекте     Реклама     Контакты     Партнеры

Яндекс цитирования

sDengami.RuНовости  |  Аналитика  |  Обзор прессы  |  Статьи  |  Интервью  |  Банки  |  Банкоматы и ПВН  |  Лизинговые компании  |  Карта Самары  |  Обмен валюты  |  Вклады  |  Кредиты  |  Кредитные карты  |  Автокредит  |  Ипотека  |  Кредиты бизнесу  |  Денежные переводы  |  Депозитный калькулятор  |  Кредитный калькулятор  |  Кредит-тест  |  Депозиты  |  Все кредиты  |  Все депозиты  |  Форум  |  Полезная информация  |  Вопрос-Ответ  |  Работа  |  Всякое

Создание портала —
Студия Новация
Рейтинг@Mail.ru