ИНТЕРНЕТ-АДРЕС ФИНАНСОВ Версия для печати ВЕРСИЯ ДЛЯ ПЕЧАТИ 


  ГЛАВНАЯ » НОВОСТИ


КРИЗИС ЛИКВИДНОСТИ СТИМУЛИРУЕТ РОССИЙСКИЕ IPO
15:55, 13.11.2007
Источник: ФИНАМ

На сайте ИК «ФИНАМ» (www.finam.ru) состоялась конференция «Бум IPO во время кризиса ликвидности», участие в которой приняли представители ведущих российских инвестиционных банков. По их мнению, активность отечественных компаний в плане размещения акций в последние месяцы была стимулирована ростом стоимости заимствований. При этом для действующих в РФ эмитентов более значим «кризис завышенных оценок», который может ограничить перспективы развития рынка публичных размещений.

По мнению начальника отдела корпоративного анализа банка «Петрокоммерц» Евгения Дорофеева, рост интереса к IPO со стороны российских компаний обусловлен повышением привлекательности этого способа финансирования: «Главное здесь - не вопрос прибыли, а, с одной стороны, дороговизна заимствований, особенно с рынка (беззалоговых), а не банковских, а с другой стороны, переоценка инвесторами рисков, когда от инструментов fixed income требуют доходностей, которых они обеспечить не могут. В результате деньги уходят в долевые бумаги. Так что IPO сейчас - просто более выгодный способ финансирования».

Старший аналитик «Альфа-банка» Ангелика Генкель разделяет эту точку зрения, уточняя, что ликвидность уже не является такой низкой: «Преодоление кризиса ликвидности, выразившееся в пополнении денежного рынка свободными ресурсами (в том числе, со стороны мировых центробанков), побуждает участников рынка искать альтернативные объекты вложений. Данная ситуация весьма благоприятна для мелких и средних компаний, выходящих на рынок IPO».

Сейчас основная проблема российских компаний – не отсутствие денег на рынке, а слишком высокая оценка своих ценных бумаг. «Это называют "кризис завышенных оценок". Без его преодоления процессы выхода на IPO замедлятся. Инвесторы требуют дисконт. Вместе с тем, они тоже должны понимать, что приобретая в процессе IPO акции, они, именно, инвестируют в компанию. Отдача от инвестиций редко бывает мгновенной. Эмитенты, настаивающие на завышенных оценках в процессе IPO, тоже должны понять, что IPO это не "венец творений", а первый шаг к созданию и наращиванию капитализации. Надо стремиться не к тому, чтобы подороже продать акции, а к тому, чтобы создать и реализовать потенциал роста бизнеса, в результате которого капитализация вырастет кратно, что даст действительно хорошую прибыль всем инвесторам, в т.ч. мажоритарным», - считает директор департамента корпоративных финансов ИК «ФИНАМ» Роман Филиппов.

Еще одну проблему российских IPO указала г-жа Генкель. «Как правило, есть один или несколько акционеров, которые размещают на рынке собственные пакеты акций. В результате часть средств (иногда значительная) идет не на инвестиции в компанию, а поступает в распоряжение собственника. Такой вариант является для него удобным способом выхода из бизнеса, который по тем или иным причинам становится ему неинтересен. В этом случае достаточно проблематично говорить о хороших перспективах роста компании». Как результат, из 19 первичных и дополнительных размещений 2007 года, восемь ценных бумаг (включая ВТБ) торгуются на 5-40% ниже цены, по которой они были предложены инвесторам.

Несмотря на имеющиеся сложности, эксперты ожидают роста числа публичных размещений в России. «Количество IPO и объемы привлекаемых средств год от года растут. По мере роста объемов продаж компании, она стремится стать публичной», - заявила начальник отдела фундаментального анализа ФК «Открытие» Наталья Мильчакова. «Еще не все компании достигли такого уровня своего развития, при котором целесообразно проводить IPO. Стимулировать должен рынок, а в России он пока отстает от потребностей эмитентов. Для IPO крупных компаний рынок мал, а малые компании не интересны», - уточняет менеджер проектов IPO ИК «ФИНАМ» Алексей Курасов.


НОВОСТИ ЗА 13 НОЯБРЯ 2007
22:23 ... Московским пенсионерам увеличат пенсии
20:46 ... Новый проект ФИА-БАНКа в Ульяновске
17:57 ... Минфин не видит причин для закрытия компаний, принимающих платежи через терминалы
17:57 ... Дело о нарушении антимонопольного законодательства УРСА Банком прекращено
17:54 ... Бюро кредитных историй владеют информацией почти о 50% заемщиках
17:52 ... ВТБ определил инвестиционно-банковские услуги основным направлением деятельности
17:51 ... Большинство россиян не знают о налоговой амнистии
15:55 ... Кризис ликвидности стимулирует российские IPO
15:53 ... Открылся очередной интервал фонда «Финам Низколиквидные акции»
15:52 ... Доля биотоплива в мировом балансе не превысит 15%
15:51 ... Распределительные сетевые компании – новые инвестиционные возможности
11:50 ... Татфондбанк начинает продажу ПИФов
11:49 ... Трансстройбанк предлагает банковские карты со льготным обслуживанием
11:48 ... Пенсионный фонд Ирландии инвестирует в Россию
11:47 ... ВТБ создаст собственный инвестбанк к концу 2008 года
11:46 ... Улюкаев: ЦБ не планирует сдерживать инфляцию
11:46 ... Суд признал законность наложения ФАС штрафа на Русский Банк Развития
11:45 ... МВД готовится исполнить инструкцию ЦБ по проверке платежных терминалов
11:44 ... Минобороны России собираются акционировать
11:43 ... В московских компаниях медленнее всего растет зарплата топ-менеджмента
11:42 ... Доходы и расходы бюджета России резко выросли
11:04 ... На Украине появился собственный межбанковский индекс KievPrime
09:58 ... Ипотека в американской валюте лишилась спроса
09:44 ... Обзор рынков: индекс Dow Jones опустился ниже 13 тысяч пунктов
09:41 ... «Русский стандарт» выравнивает ставки по кредитам наличными и на покупку
09:38 ... Цены на нефть падают
09:37 ... Газпром дал прогноз среднеевропейской цены на газ
09:36 ... РТС возобновит торги акциями АВТОВАЗа
09:34 ... VISA проведет IPO
03:17 ... Вышел в свет очередной номер газеты «ВСЛАСТЪ»
КАЛЕНДАРЬ
    
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  
  АКТУАЛЬНЫЕ НОВОСТИ



  КОММЕНТАРИИ ПОСЕТИТЕЛЕЙ   [всего: 0]


Оставить комментарий
Ваше имя:

Комментарий:


РЕКЛАМА




РЕКЛАМА GOOGLE




НОВОСТИ
  Набиуллина: отток капитала из РФ в апреле составил 4,6 млрд долларов // 12:11 23 мая
  Группа ВТБ начнет интеграцию бизнеса со «слияний» в региональной сети // 12:11 23 мая
  Греф: Сбербанк не будет работать в Крыму в качестве российского банка // 12:10 23 мая
  Стоимость корзины колеблется в узком диапазоне на открытии торгов // 12:09 23 мая
  Суд принял прецедентное решение в пользу VIP-вкладчиков Мастер-Банка // 12:09 23 мая
  Сбербанк снова обсуждает с MasterCard и Visa возможности создания кобейджинговых карт // 17:46 22 мая
  Улюкаев: общий объем докапитализации банков РФ может составить 200—300 млрд рублей // 17:45 22 мая
  Биржевые торги в РФ открылись ростом // 17:44 22 мая
  Источник: депутаты хотят убрать из закона об НПС требования об обеспечительном взносе Visa и MasterCard // 17:44 22 мая
  Сухов: в Мособлбанке могло существовать спецподразделение по фальсификации отчетности // 17:43 22 мая

СТАТЬИ


С новым «Потенциалом»
Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...


ИНТЕРВЬЮ

«Процесс покупки-продажи прав собственности оживляет рынки»
Интервью с Дмитрием Кузнецовым

АНАЛИТИКА
  Обзор рынков от ITinvest
// Аналитический материал от 17 августа
  Обзор рынков от Nettrader.ru
// Аналитический материал от 06 июля
  Обзор рынков от Nettrader.ru: Незначительные колебания на валютных рынках
// Аналитический материал от 06 июля
  Обзор рынков от ИК ФИНАМ
// Аналитический материал от 29 июня

ОБЗОР ПРЕССЫ

  «Если курс не изменится, российскую экономику ждет потерянное десятилетие»
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  ВТБ воспитывает клиентов и акционеров
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  Банки могут взять у ЕЦБ еще 1 трлн евро
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
  Чехия и Британия решили не вступать в бюджетный пакт ЕС
// ВЕДОМОСТИ от xx.xx.2008
Логин
Пароль
запомнить меня
ОПРОС
Чего не хватает самарским порталам и, в частности, sDengami.Ru?
  свежей информации
  онлайн-общения
  разных "примочек"
  рекламы на улице
      отзывов: 120


© 2007-2013 sDengami.Ru

При использовании материалов сайта, прямая обратная ссылка обязательна

Все используемые в текстах товарные знаки и логотипы компаний являются собственностью их законных владельцев.

О проекте     Реклама     Контакты     Партнеры

Яндекс цитирования

sDengami.RuНовости  |  Аналитика  |  Обзор прессы  |  Статьи  |  Интервью  |  Банки  |  Банкоматы и ПВН  |  Лизинговые компании  |  Карта Самары  |  Обмен валюты  |  Вклады  |  Кредиты  |  Кредитные карты  |  Автокредит  |  Ипотека  |  Кредиты бизнесу  |  Денежные переводы  |  Депозитный калькулятор  |  Кредитный калькулятор  |  Кредит-тест  |  Депозиты  |  Все кредиты  |  Все депозиты  |  Форум  |  Полезная информация  |  Вопрос-Ответ  |  Работа  |  Всякое

Создание портала —
Студия Новация
Рейтинг@Mail.ru