ИНВЕСТОРЫ ВЫВЕЛИ С НАЧАЛА ГОДА ИЗ ПИФОВ РЕКОРДНУЮ СУММУ
11:00, 04.05.2008
Источник: ГАЗЕТА.GZT.RU
Россияне активно избавляются от паев инвестиционных фондов. С начала нынешнего года они забрали из ПИФов почти 1,5 млрд рублей чистыми. По мнению экспертов, ожидать возвращения денег стоит не раньше следующего года.
Никогда еще начало года не начиналось для управляющих компаний со столь мощного чистого оттока денег, как сейчас. В 2005 году, например, отток исчислялся всего несколькими миллионами рублей, что для рынка ПИФов является мизерной суммой. В последние же два года вообще наблюдался колоссальный приток средств. В январе - апреле 2006 года он составил больше 15 млрд, а годом позже - около 13,5 млрд рублей.
Правда, стоит напомнить, что вторая половина прошлого года уже оказалась для рынка коллективных инвестиций огорчительной. С сентября до конца года пайщики забрали больше 10 млрд рублей. Однако в январе ситуация, казалось, выправилась: чистый приток средств от инвесторов, по данным Национальной лиги управляющих, в том месяце составил больше 5 млрд. Но это оказалось последним на сегодняшний день успехом рынка. С февраля по апрель включительно инвесторы забрали из фондов денег на 1,5 млрд больше, чем принесли в январе. За один только апрель, по данным ресурса investfunds.ru, из ПИФов было выведено около 3,9 млрд рублей.
Основная причина нынешнего бегства пайщиков кроется в том, что на российском рынке ПИФов поведение инвесторов напрямую зависит от ситуации на рынке ценных бумаг. Видя в последние месяцы падение фондового рынка, граждане поспешили начать выводить деньги из ПИФов. По словам специалистов, одни предпочли зафиксировать прибыли за предыдущие годы, а другие просто побоялись потерять еще больше. «Разговоры в СМИ о наступлении рецессии в США не могли не насторожить пайщиков. Плюс к этому действовал традиционный закон жанра инвестиций, когда капитал выходит из стагнирующего актива. А наши ПИФы, напомню, не смогли с начала года показать позитивной динамики», - говорит замначальника аналитического управления ИГ «АнтантаПиоглобал» Александр Потавин.
Еще одна причина рекордного оттока средств из ПИФов, по словам управляющих, в том, что многие пайщики привыкли использовать паи в качестве спекулятивных инструментов. Такие инвесторы, по оценке заместителя генерального директора «ВТБ Управление активами» Арена Апикяна, не подготовлены к рискам и не планируют вкладывать средства на длительное время, поэтому они были не готовы пережидать возможные колебания рынка. Они попросту разочаровались в ПИФах, которые объективно теперь не могут приносить прибыль 50-60% в год, и вывели из них свои средства.
Отсутствие свободных средств вынуждает управляющие компании продавать часть портфеля фондов, чтобы удовлетворить требования пайщиков. Естественно, в первую очередь продаются наиболее ликвидные бумаги, что в свою очередь может негативно повлиять на качество портфеля и, следовательно, на доходность фондов. А это может оттолкнуть от ПИФов оставшихся пайщиков. Но управляющие надеются, что новых масштабных потерь не будет. По их словам, наиболее активная часть пайщиков, которая предпочитает самостоятельно проводить анализ текущей рыночной ситуации, уже среагировала на ее негатив (продажей своих паев). «Подавляющее же большинство пайщиков - люди, которые предпочитают доверять мнению профессиональных управляющих. Ждать, что эта часть инвесторов будет активно совершать вывод средств из фондов в ближайшее время, я думаю, не стоит», - говорит Александр Потавин. «Более того, уже сейчас появились продвинутые инвесторы, которые на нынешних уровнях начинают покупать паи», - говорит Арен Апикян.
Однако и серьезного притока денег на рынке коллективных инвестиций ждать в ближайшее время не стоит. Для возвращения денег нужно, чтобы появились очевидные данные, что кризис на рынке капитала миновал, а в экономиках развитых стран снова появились предпосылки к росту. Так что, возможно, процесс массового возращения денег в ПИФы начнется не раньше 2009 года.
|