РОССЕЛЬХОЗБАНК ОТДАСТ ЗАПАДУ ДОЛЖНОЕ
09:33, 12.05.2008
Источник: Коммерсантъ
Россельхозбанк (РСХБ) планирует до конца месяца разместить еврооблигации на сумму $1 млрд — рекордную для российских банков с начала финансового кризиса. Участники рынка считают, что момент для размещения госбанк выбрал удачно: Владимир Путин в прошлый четверг пообещал удвоить его уставный капитал.
В РСХБ отказались от комментариев по поводу предстоящего размещения. Опрошенные "Ъ" инвестбанкиры подтвердили, что знают о намерении банка в ближайшее время начать размещение облигаций в объеме, близком к $1 млрд. Это будет крупнейший выпуск российских банковских еврооблигаций с начала глобального кризиса. С осени прошлого года только РСХБ и Банк Москвы размещали бонды в виде кредитных нот (loan participation notes, LPN), номинированных в швейцарских франках, сроком на четыре и три года на сумму 150 млн и 250 млн соответственно. Новый выпуск облигаций Россельхозбанка имеет семилетний срок до погашения. Его организаторами выступят ABN Amro, Citi и Goldman Sachs.
Росссельхозбанк — крупнейший специализированный коммерческий банк, 100% находится в собственности РФ. По данным журнала "Коммерсантъ-Деньги", по состоянию на 1 января 2008 года РСХБ является пятым среди российских банков по сумме чистых активов (481,9 млрд руб.) и шестым по размеру собственного капитала (47,88 млрд руб.). Банк активно привлекает средства на долговом рынке. По данным агентства Cbonds, в обращении находятся пять рублевых выпусков РСХБ на 35 млрд руб. и шесть выпусков еврооблигаций более чем на $3,4 млрд. Также банк взял двусторонний кредит на 10 млрд руб. и два синдицированных кредита на сумму $520 млн. По одному из кредитов ($270 млн) он должен расплатиться в октябре этого года.
Опрошенные участники рынка считают, что РСХБ привлекает средства, чтобы не снижать темпов развития. "В последние два года банковский сектор рос более чем на 40% ежегодно, до сих пор Россельхозбанку удавалось выдерживать этот темп",— говорит аналитик банка "Траст" Алексей Демкин. По его словам, за последние годы РСХБ удалось из Топ-50 банков по сумме чистых активов подняться в первую десятку.
РСХБ должен поддерживать национальное сельское хозяйство, в частности финансировать закупки техники и выдавать субсидии фермерским хозяйствам, добавляют специалисты. В марте этого года в Белом доме Минсельхоз, Минфин и МЭРТ провели дискуссию о докапитализации Россельхозбанка; аграрное министерство предлагало в начале апреля выделить банку для расширения кредитования посевной 20 млрд руб.. В четверг Владимир Путин, выступая в Государственной думе при рассмотрении его кандидатуры на пост председателя правительства, сообщил, что государство внесет дополнительно 30 млрд руб. в уставный капитал Россельхозбанка. В результате капитал банка удвоится и составит 59,728 млрд руб.
Аналитики полагают, что увеличение капитала Россельхозбанка — хороший знак для инвесторов перед началом road show еврооблигаций. "Это свидетельствует о государственной поддержке сельского хозяйства",— говорит Алексей Демкин. "РСХБ может поймать удачный момент для размещения — на волне ожиданий повышения странового рейтинга России",— добавляет аналитик Райффайзенбанка Михаил Никитин. По его словам, если общий фон внешнего рынка останется более или менее нейтральным, спрос на квазисуверенный риск РСХБ, скорее всего, найдется.
Однако, несмотря на некоторое улучшение конъюнктуры внешнего долгового рынка, инвесторы едва ли захотят покупать облигации Россельхозбанка без премии. "Для успешного размещения бумаг агробанку как минимум придется пообещать премию во время road show",— считает аналитик инвесткомпании "Капиталъ" Владимир Харченко. Он напомнил, что в марте—апреле прайсинг при размещении еврооблигаций "Газпрома" (два транша на $1,5 млрд), "Евраза" (два транша на $1,6 млрд) и "Вымпелкома" (два транша на $2 млрд) был с премией в пределах 0,2-0,4 процентного пункта к доходностям аналогичных выпусков. Особенно высокой она была у "Газпрома", однако в ходе размещения премия снижалась и на вторичном рынке уже практически исчезла. Эксперты полагают, что, ориентируясь на последние размещения евробондов российских корпораций, РСХБ придется предложить доходность по своим бумагам не ниже 7,5% годовых.
|
НОВОСТИ
О проекте