НАЛОГОВОЕ БРЕМЯ НЕФТЯНОЙ ОТРАСЛИ ПРОДОЛЖИТ СНИЖАТЬСЯ
14:54, 14.07.2008
Источник: ФИНАМ
На сайте ИК <ФИНАМ> (www.finam.ru) состоялась конференция <Реформа НДПИ в нефтяной и угольной отрасли: за и против>, участие в которой приняли аналитики по ТЭК. По их мнению, последнее снижение НДПИ уже заложено в капитализации российских нефтяных компаний. днако они ожидают, что налоговое бремя отрасли будет снижаться и дальше, чтобы стимулировать инвестиционную деятельность ее участников.
<Понижение НДПИ в том виде, как оно озвучено И. Сечиным и принято в ГД, рынком уже отыграно, причём фактически ещё в середине мая>, - уверен аналитик ИК <Файненшл Бридж> Дмитрий Александров. Его поддерживает старший аналитик ИФК <Метрополь> Алексей Кокин, прогнозирующий, что это <не последнее снижение>.
Изменение системы налогообложение отрасли связано с попытками решить ее проблемы, которые обозначил зав. отделом анализа и прогнозирования ИЦ <КОРТЕС> Алексей Груздев: <Так, за последние пять лет не построено и даже не спроектировано ни одного крупного НПЗ. Растет обводненность месторождений, четвертый десяток лет снижается коэффициент нефтеизвлечения. Жалуются на недостаток средств для инвестиций в отечественную нефтянку и при этом интенсивно приобретают активы за рубежом. Структура выхода нефтепродуктов не меняется несколько лет и далека от современных требований экономики>.
Существующую сейчас систему налогообложения все еще нельзя назвать дружественной по отношению к нефтяникам. <Доля налогов в добавленной стоимости, создаваемой нефтяными компаниями, составляет около 70-80%. По этому показателю российские нефтяники опережают как американских, так и европейских коллег по отрасли. Такой уровень налоговой нагрузки серьезно ограничивает возможности компаний по финансированию инвестпрограммы как в области добычи, так и переработки нефти. В результате налоговые льготы задуманы для того, чтобы позволить нефтяникам более активно инвестировать, по сути, в свое будущее. Очевидно, что без масштабных капвложений, которые необходимо осуществлять уже сегодня, надеяться на рост добычи нефти в России в перспективе не приходится>, - считает аналитик ИГ <КапиталЪ> Виталий Крюков.
Между тем, по мнению аналитика УК <Финам Менеджмент> Станислава Августа, рост добычи сейчас можно рассматривать как один из приоритетов развития отечественного ТЭК. <Увеличивать добычу нефти надо для использования благоприятной ценовой конъюнктуры экспортных поставок, увеличения инвестиций в разведку и инфраструктуру,
предотвращения внутреннего топливного дефицита. Кроме того, одним из факторов увеличения добычи будет не столько снижение самой ставки, сколько налоговые льготы - стимулирование разработки стратегически важных в будущем шельфовых месторождений,
Восточной Сибири. Эти меры достаточно своевременны, так как и доля налогообложения в цене нефти в РФ высока, и добыча падает. Падение добычи - меньше денег - меньше
инвестиций в инфраструктуру, разработку и переработку - дальнейшее падение добычи>, - заявил г-н Август.
Что касается угольной отрасли, применительно к которой сейчас также обсуждается снижение НДПИ, то аналитики считают возможный эффект от изменения системы налогообложения несущественным. <Величина НДПИ в угле весьма незначительна (4% от реализации). Поэтому говорить о глобальном влиянии снижения этого налога на долю угля в балансе, конечно, нельзя. Гораздо большее влияние оказывает тарифная политика РЖД. Ну и, конечно, рост цен на газ. Если, как предусмотрено правительством, газ подорожает в несколько раз, то, глядишь, и угольные электростанции будет смысл строить>, - считает заместитель директора Топливно-энергетического независимого института Сергей Ежов.
Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга <ФИНАМ>:
Кочетков Владислав (Kochetkov@finam.ru).
Контактный телефон: (495) 969-59-58.
|