FITCH:ВОЙНА С ГРУЗИЕЙ И ОХЛАЖДЕНИЕ ОТНОШЕНИЙ С ЗАПАДОМ ГРОЗЯТ РОССИИ СОКРАЩЕНИЕМ ПРИТОКА КАПИТАЛА
10:01, 29.08.2008
Источник: Ведомости
Рейтинговые агентства до сих пор не реагировали на конфликт России с Грузией и напряженные отношения с соседними и западными странами. Наоборот, два из трех ведущих агентств, Fitch и Standard & Poor's, после начала войны понизили рейтинг Грузии.
Fitch и сейчас не ожидает, что конфликт приведет к понижению рейтинга России, говорится в опубликованном вчера докладе о ситуации в Восточной Европе. «В сравнении с военной и экономической силой России это небольшой конфликт», — пишет Fitch. Маловероятными считает оно и финансовые санкции против России, упоминая только об отсрочке вступления в ВТО.
Но российские компании и банки зависят от внешнего финансирования, а значит, от настроений иностранных инвесторов, продолжает Fitch. Еще до начала войны агентство понизило прогноз притока капитала в 2008 г. до $40 млрд (в 2007 г. — $81 млрд). «Война, конфликт вокруг ТНК-ВР, давление Кремля на “Мечел” увеличили политические и корпоративные риски, российскую премию за риск и цену капитала для нее», — продолжает агентство.
Затрудненный доступ на рынки капитала замедлит темп роста банковского сектора и создаст трудности компаниям в финансировании инвестиционных проектов, отмечает Fitch.
По данным Reuters Loan Pricing Corp, в первом полугодии российские компании привлекли $39 млрд синдицированных кредитов — на 8% больше, чем за январь — июнь 2007 г. В августе объем заимствований, включая размещение евробондов, составил порядка $4,5 млрд, подсчитал Егор Федоров из Банка Москвы. Инвесторы ведут себя спокойно, отмечает он: за август риск по российским евробондам вырос на 30-50 б. п., «это относительно мало», считает Федоров.
В то же время вчерашнее размещение средств ЖКХ , вызвавшее большой спрос, «несмотря на чудовищные ставки», показывает, что банки ждут сложной осени, говорит Федоров.
«Существует реальная вероятность того, что, когда инвесторы вернутся из отпусков, произойдет новый отток капитала с российского рынка, если только отношения [с Западом] в скором времени не придут в норму», — цитирует Reuters Гарета Моргана, эксперта по России британской инвесткомпании F&C, управляющей активами на $177,4 млрд. Вчера она объявила о снижении рекомендации по России с «выше рынка» до «нейтральной», объяснив это ухудшением отношения иностранных инвесторов к России из-за вторжения в Грузию.
За неделю по 22 августа золотовалютные резервы России увеличились на $0,4 млрд после снижения на 16,4 млрд за предыдущую неделю. За первые две недели августа отток капитала мог составить $14 млрд, а затем прекратился, полагает экономист Morgan Stanley Оливер Уикс. Впрочем, рост геополитической напряженности может привести к возобновлению оттока, пишет он, на настроения инвесторов сильно влияет рост политического напряжения.
Высокопоставленный источник в Минфине спокойно комментирует заявление Fitch: «Отток капитала сейчас не выше января — февраля, а через полгода картина изменится — будем фиксировать приток капитала».
За три недели августа из России, по оценке аналитика «Тройки диалог» Антона Табаха, ушло $22-23 млрд. При этом чистый отток — в пределах $10-12 млрд, подсчитал экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. Это сопоставимо с январем (чистый отток — $11,3 млрд), а по итогам января — марта был чистый отток в $23,4 млрд, напоминает Лисоволик. Однако уже во II квартале чистый приток был в полтора раза больше, чем чистый отток в I квартале, отмечает Лисоволик: «Не исключено, что после оттока в августе — сентябре к концу года снова будет чистый приток». По итогам года сальдо движения капитала будет положительным, уверен Лисоволик, его прогноз — $15 млрд.
Объем прямых иностранных инвестиций, по его оценке, будет, как в прошлом году, — $50 млрд. Это долгосрочные вложения, они меньше реагируют на краткосрочные колебания, говорит Лисоволик.
Глобальные экономические риски сейчас не столь велики, успокаивает главный экономист Merrill Lynch по России и странам СНГ Юлия Цепляева: «Конечно, инвесторы нервничают, наблюдается отток капитала (ее прогноз — $15 млрд чистого оттока капитала в августе), но это не сказывается на резервах ЦБ, значит, финансовая ситуация в стране стабильная».
|
НОВОСТИ
О проекте