ЧЕМ ВЫШЕ ДОХОДНОСТЬ – ТЕМ ВЫШЕ РИСК
21:40, 30.09.2008
Источник: НетТрэйдер
В ходе вчерашнего голосования в Конгрессе США по проекту закона, направленного на стабилизацию финансовых рынков большинство членов Палаты представителей высказались против выделения денег из федерального бюджета. Такого разворота событий мало кто ожидал. Для трейдеров на Уолл-Стрит это был шок. Крупные фондовые игроки тут же начали переброску средств из высокорискованных активов на гособлигации. Цены на 10-летние US Treasures резко выросли, а доходность снизилась до 3,6% годовых. Заокеанские фондовые индексы 29 сентября показали наибольшее дневное падение за последние 20 лет. Единственное, на что сейчас могут рассчитывать некоторые финансовые структуры в Штатах – это средства из Фонда стабилизации национальной валюты (ESF). Боюсь, что этих $50 млрд. хватит единицам структур и лишь на неделю.
Неприятие финансового плана Полсона-Бернанке не даст возможности рассчитывать на скорое восстановление балансов и структуры капитала подавляющего большинства американских банков. Есть надежда, что Конгресс США все же примет пакет финансовых мер в каком-то измененном виде и рынки нормализуются. Существование ряда кредитных институтов в Штатах и в Европе находится под угрозой, так как банки просто не кредитуют друг друга, опасаясь за финансовое положение контрагента. Неслучайно ставки LIBOR по долларам сегодня подскочили до рекордных уровней 8-10%. Чем больше банк платит приглашенным топ-менеджерам, тем большую доходность они должны показать, тем выше риск проводимых этим банком операций.
Кстати, вчера был отмечен резкий рост кредитных дефолтных свопов (CDS) по Газпрому и по России, котировки которых выросли на максимальную величину за последние 10 дней. Это говорит о том, что стоимость долларовых кредитов для наших заемщиков за последние сутки вновь очень сильно выросла.
Все выше изложенное говорит о том, что сейчас все мы переживаем сильнейший за последние 70 лет финансовый кризис, который не только полностью изменил лицо Уолл-Стрит, но и в среднесрочной перспективе аукнется серьезными экономическими проблемами не только в США и Европе, но и в России.
Но, будем оптимистами, поскольку мы живем в эпоху финансовых перемен. А кризис, как известно, дает новые возможности. Через несколько лет инвесторы, пережившие это время, будут с гордостью рассказывать о личном опыте, полученном в результате краха рынков 2008 года. На наш взгляд, главный урок, который можно извлечь из этого кризиса – это подтверждение давно известного биржевого принципа: чем выше доходность – тем выше риск. Не рискуйте и инвестируйте сейчас только на свои деньги и только на длительный срок.
С уважением,
Потавин Александр
Зам. Начальника аналитического управления
"НэтТрэйдер"
|
НОВОСТИ
О проекте