Читайте в свежем номере ежедневной деловой газеты "РБК Daily"
Российские управляющие продолжают разрабатывать все новые стратегии, позволяющие защитить сбережения инвесторов в условиях нестабильного фондового рынка. Компания «Опцион» предложила клиентам использовать опционную стратегию стрэддл, чтобы заработать на волатильности рынка. Однако пока ею могут воспользоваться только состоятельные инвесторы, передающие свои средства в индивидуальное доверительное управление, и ОФБУ. Пайщикам ПИФов придется потерпеть, пока ФСФР примет уточнения в законодательство о паевых фондах.
Как рассказал РБК daily гендиректор ИФК «Опцион» Евгений Аврахов, речь идет об одновременном использовании опционов «колл» и «пут» на определенный актив, в роли которого могут выступать как биржевые индексы и валютный курс, так и товары (нефть, золото). Соответственно, если, например, рынок падает, то инвестор может реализовать опционы «пут» по оговоренной цене, страхуясь таким образом от убытков, связанных со снижением стоимости активов в инвестиционном портфеле.
«Преимущество этой стратегии в том, что она позволяет инвесторам зарабатывать в период сильной волатильности рынка, когда вложения в акции очень рискованны», пояснил Евгений Аврахов. По его словам, фактически это означает, что при страховании всего инвестиционного портфеля инвестору в общем-то незачем пытаться предугадать динамику рынка, достаточно быть уверенным, что на рынке не наступит боковой тренд. «С учетом того что опционы на три месяца стоят порядка 5% от суммы активов, индекс должен вырасти или упасть более чем на 10%, чтобы инвестор получил прибыль», сказал г-н Аврахов. По его словам, можно предусмотреть и периоды низкой волатильности рынка, когда индекс не растет и не падает. «Сейчас мы также намерены предложить стратегию колл-спред, которая позволяет зарабатывать на боковом тренде», отметил Евгений Аврахов.
К сожалению, все эти возможности применимы только для портфелей индивидуальных клиентов. Управляющие ПИФов пока не готовы использовать опционные стратегии из-за неясностей в законодательстве, впрочем, уже в этом году ситуация может измениться, если ФСФР примет необходимые уточнения в нормативы для ПИФов. Другое дело, что возможности российского фондового рынка, показывающего последние годы значительный рост, пока не стимулируют управляющих к использованию производных инструментов. По словам гендиректора УК «Ингосстрах Инвестиции» Валерия Петрова, использование подобных стратегий снижает прибыльность инвестиций, ведь, покупая одновременно «колл» и «пут», инвестор заранее ограничивает прибыль.
Управляющие ОФБУ более позитивно смотрят на опционные стратегии. Вчера Юниаструм Банк сообщил, что подал заявку на регистрацию нового фонда «Премьер фонд спокойного рынка». По словам старшего трейдера семейства фондов «Премьер» Юниаструм Банка Михаила Королюка, фонд будет использовать опционную стратегию, позволяющую зарабатывать на боковом тренде рынка. «Мы уже использовали подобную стратегию, поскольку в ОФБУ нет никаких ограничений по инвестированию в дерривативы», сказал Михаил Королюк. По его словам, доходность подобной стратегии может достигать порядка 2030% годовых.
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...
НОВОСТИ
О проекте