Читайте в свежем номере ежедневной деловой газеты "РБК Daily"
Большинству ПИФов не удалось заработать выше индекса РТС
Пророчество экс-главы ФСФР Олега Вьюгина, предсказавшего осенью прошлого года пайщикам российских фондов прибыль на уровне 20% годовых, оказалось верным. В 2007-м лучшим ПИФам удалось продемонстрировать доходность в 20—25%. И хотя в целом управляющие не смогли переиграть фондовый индекс, аутсайдеров среди открытых и интервальных фондов, показавших отрицательный результат, оказалось сравнительно немного.
В целом, если сравнивать итоги 2007-го с позапрошлым годом, картина выглядит достаточно невзрачной: уровень доходности снизился в несколько раз. Так, если в 2006 году средняя доходность открытых ПИФов акций составляла 46%, а фонды смешанных инвестиций заработали в среднем 31,89%, то в прошлом году эти показатели составили 8,65 и 6,73% соответственно. Инвестиции в фонды облигаций иногда были выгодней: в среднем открытые ПИФы облигаций показали 6,86%. Лучшим по доходности стал фонд «Тройка Диалог Рискованные облигации» (УК «Тройка Диалог»), прирост стоимости пая которого составил 16,55%. Интервальные фонды выглядели несколько лучше: в среднем доходность фондов акций составила 14,9%, а смешанных инвестиций — 8,23%.
Лучшим фондам удалось переиграть индекс РТС, который с начала года вырос на 19,18%, однако подавляющее большинство фондов сыграло гораздо хуже рынка. Среди тридцатки интервальных и открытых ПИФов, которым все же удалось обогнать индекс, преобладают отраслевые. Самыми выигрышными стратегиями 2007 года стали инвестиции в электроэнергетику, телекоммуникации и металлургию. Так, абсолютным лидером по доходности среди открытых стал фонд под управлением УК «Альфа-Капитал» — «Альфа-Капитал Металлургия», показавший прирост стоимости пая 56,79%. Впрочем, даже этот результат уступает достижениям 2006 года, когда доходность ряда фондов достигала 100% годовых.
Достаточно неплохо в прошлом году показали себя индексные фонды. Например, «Биржевая площадь индекс ММВБ» (УК Банка Москвы) в прошлом году заработал 13,28%, обогнав рынок (индекс ММВБ в 2007 году вырос на 11,54%). Примерно половина индексных фондов все же отстала от рынка, а один из ПИФов («Объединенный Индекс ММВБ») ухитрился выйти в минус.
К чести управляющих следует отметить, что, несмотря на сложный рынок в прошлом году, только 37 из 352 интервальных и открытых фондов, присутствующих в рэнкинге Investfunds, показали убытки. Самый худший результат у фонда «Инвесткапитал-нефтегазэнерго» (УК «Инвестиционный капитал»): стоимость пая фонда с начала года снизилась на 13,75%. Также с убытками завершил год один из крупнейших открытых фондов «Лукойл Фонд первый» под управлением УК «Уралсиб» (-0,83%). В списке аутсайдеров подавляющее большинство позиций у фондов, инвестирующих в нефтянку и финансовый сектор.
Несмотря на ожидания инвесторов, в начале прошлого года делавших ставки на рост стоимости барреля, примерно двукратный скачок цен на нефть и газ почти не отразился на котировках акций российских добывающих компаний. Как и в 2007-м, в этом году фаворитами рынка останутся металлургия, энергетика и телекоммуникации. «Прибыль нефтяных компаний ниже ожидаемых уровней, а акции большинства из них достигли справедливой цены», — говорит Кирилл Тремасов, начальник аналитического департамента Банка Москвы.
Впрочем, как полагает руководитель департамента доверительного управления УК «Максвелл Эссет менеджмент» Сергей Усиченко, акции нефтяных компаний могут вырасти за счет внешних вливаний. «Чем ближе к выборам, тем больше иностранных инвестиций будет приходить на российский рынок, и приток этих денег может «разогреть» нефтегазовый сектор, составляющий более трех четвертей российского фондового рынка», — пояснил Сергей Усиченко.
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...