Читайте в свежем номере ежедневной деловой газеты "РБК Daily"
Прогнозируют инвесткомпании
Инвестиционная компания «Тройка Диалог» полагает, что для акций Сбербанка наступает период роста, чему способствуют и положительные результаты отчетности банка, и интерес глобальных инвесторов, который постепенно начинает восстанавливаться.
Вчера «Тройка Диалог» выпустила отчет, где на основании финансовых результатов Сбербанка по МСФО за 2007 год дала новую оценку его развития. Аналитики «Тройки Диалог» считают, что сейчас наступает удачное время для восстановления позиций по акциям Сбербанка, стоимость которых с начала года упала почти на 25%. Прочные позиции Сбербанка подчеркивают его результаты по МСФО за 2007 год: чистая прибыль составила 106,5 млрд руб., что на 29% больше, чем в 2006 году, доход на средний капитал составил 22,5%, активы выросли на 42%, до 4,92 трлн руб., кредитный портфель на 54%, до 4,03 трлн руб., объем депозитов вырос на 37%, до 3,87 трлн руб. По мнению аналитиков «Тройки Диалог», в ближайшие годы показатели Сбербанка продолжат расти: в 2008—2010 годах его кредитный портфель будет увеличиваться в среднем на 33% в год, а чистая прибыль в расчете на одну акцию — на 27% в год. Также в «Тройке Диалог» не видят оснований для снижения маржи Сбербанка: «Доходность кредитов скорее всего продолжит расти, с лихвой компенсируя повышение ставок по депозитам, если последнее вообще произойдет».
В то же время инвесткомпания обеспокоена тем, что новый менеджмент Сбербанка не подтвердил оценок прежнего руководства в части сокращения издержек в первом квартале текущего года. «Более того, представители Сбербанка отметили, что в 2008 году расходы будут увеличиваться теми же темпами, что и в 2007 году, т.е. их рост будет соответствовать росту операционных доходов и составит около 35%, тогда как ранее этот показатель прогнозировался на уровне около 20%, — отмечается в отчете «Тройки Диалог». — Возможных мер по сокращению затрат можно ожидать уже во втором полугодии, однако на их эффект разумно рассчитывать не ранее 2009 года».
В «Тройке Диалог» не исключают замедления темпов роста Сбербанка в долгосрочной перспективе (после 2011 года) в связи с меняющейся конъюнктурой рынка: в связи с этим изменен прогноз по целевой стоимости акций Сбербанка с 5,18 до 4,8 долл. по обыкновенным акциям и с 3,63 до 3,36 долл. по привилегированным акциям. Несмотря на понижение прогнозов, инвесткомпания сохраняет свои рекомендации на покупку акций Сбербанка.
Участники называют высокими шансы на то, что акции Сбербанка будут расти в ближайшее время. Аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко говорит: «Судя по последним дням, к акциям банков действительно возвращается интерес. Это связано и с хорошими показателями в отчетности банков, и с тем, что глобальные инвесторы начинают возвращаться в акции, поскольку считают, что мировой кризис потихоньку стихает». «Сейчас пик кредитного кризиса, видимо, пройден», — соглашается аналитик ИК «Проспект» Вероника Чекина. По ее словам, насколько эффективно будет работать Сбербанк, можно будет судить по результатам отчетности за первое полугодие текущего года: «Тогда будет видна работа нового менеджмента. Текущая отчетность пока отражает работу прежней команды Сбербанка».
Вчера по итогам торгов на ММВБ обыкновенные акции Сбербанка выросли на 0,57%, до 80,8 руб. за акцию, привилегированные акции Сбербанка поднялись на 0,7%, до 50,1 руб. за акцию, индекс ММВБ снизился на 0,36%, до 1688,31 пункта. На РТС обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 2,18%, до 3,42 долл. за акцию, индекс РТС остался практически на прежнем уровне, поднявшись лишь на 0,02%, до 2141,31 пункта.
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...