ПОВЫШЕНИЕ ЦЕЛЕВОЙ ЦЕНЫ "КРАСНЫЙ КОТЕЛЬЩИК: ИК "БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС
Красный котельщик
Ticker KRKO
Price $ 1.255/1.29
Target $1.64
Recom. покупать
Повышение целевой цены
Мы повышаем целевую цену акций Красного котельщика с $1.45 до $1.64.
Причиной повышения целевой цены стали новые прогнозы финансовых
показателей предприятия и объема портфеля его заказов.
Пока объем основных контрактов Красного котельщика, заключенных в
конце 2006 - начале 2007 годов, составляет $140 млн. Мы рассчитываем,
что к концу года он вырастет в 5-7 раз, до $1 млрд. Предприятие
завершает исполнение контракта для ТЭС BAHR и в будущем сконцентрирует
свои усилия на производстве котлоагрегатов для отечественных
предприятий. Сегодня доля заказов российских энергокомпаний холдинга
ЭМАльянс превышает 60%, а к концу года этот показатель увеличится до
75%.
В начале этого года РАО ЕЭС повысило объем своей инвестиционной
программы, которая предусматривает модернизацию мощностей и ввод новых
энергоблоков, с 2.1 трлн руб. до 2.912 трлн руб. ($112 млрд). Согласно
инвестиционной программе РАО ЕЭС, в 2007-2010 годах в тепловой
генерации планируется ввести 32.8 ГВт новых мощностей. Из них 9.8 ГВт
будут давать ТЭС, работающие на угле, а 23 ГВТ - ТЭС, работающие на
газу. Основные контракты на поставку энергетического оборудования
будут заключены в 2008-2009 годах. Емкость рынка котельного
оборудования до 2010 года составит более $4 млрд, а ЭМАльянс
рассчитывает получить около 80% заказов РАО ЕЭС на его поставку.
Исходя из оценки предприятия по модели DCF, мы устанавливаем справедливую
цену акций ТКЗ Красный Котельщик на уровне $1.64, что подразумевает
потенциал роста в 28.8%, и сохраняем рекомендацию "ПОКУПАТЬ" по этим
бумагам.
Севастьян Козицын, аналитик
машиностроение, второй эшелон
|
НОВОСТИ
О проекте