Проблемы банков и кризис на облигационном рынке создали замкнутый круг.
На этой неделе российский долговой рынок пережил уже три дефолта. Еще одной компании удалось погасить свои обязательства с опозданием на один день, ограничившись лишь техническим дефолтом.
Выплаты по купону так и не смогли произвести ООО "Торговый дом "Полесье", ООО «ЭйрЮнион Эр Эр Джи» и ОАО «Сахарная компания». Компания "Никосхим-Инвест" едва не пополнила этот список, задержав выплату на один день. В целом, по словам гендиректора ФБ ММВБ Алексея Рыбникова, объем неисполненных обязательств по облигациям, торгуемым на бирже, уже превысил 10 млрд рублей.
Среди проблемных эмитентов стоит выделить ТД «Полесье», который не сумел провести выплату 859 тысяч рублей по купону из-за приостановки проведения всех операций банком «Электроника», платежным агентом компании. «Полесье» перечислило банку свыше 4,5 млрд рублей, которые зависли на счетах кредитной организации. В своем официальном сообщении от 12 ноября руководство банка "Электроника" принесло свои извинения и объяснило неисполнение обязательств санкциями ЦБ, который ввел ограничения на ряд операций банка. В том же документе сообщалось, что банк зарезервировал необходимые средства и планирует выплатить их до 17 ноября. Однако 14 ноября было принято решение о введении в банке «Электроника» временной администрации.
Тем временем компания "Полесье", планировавшая расплатиться с владельцами облигаций в понедельник, оказалась в состоянии полноценного дефолта, так как семь дней, отведенные для эмитентов на погашение задолженности по купонам, истекли во вторник.
Как проблемы банков ударили по рынку облигаций, так и ситуация на долговом рынке приводит к затруднениям для банков, удерживающим облигации в своем портфеле. Резкое падение активности инвесторов на долговом рынке привело к падению ликвидности и резкому увеличению разрыва между стоимостью покупки и продажи по абсолютному большинству облигаций. Для некоторых эмитентов подобный спрэд достигает 10% от номинала, а для наиболее проблемных и вовсе отсутствуют заявки на покупку. В таких условиях банки не имеют возможности обналичить свои бумаги, а стоимость их портфеля по долговым обязательствам продолжает падать.
Некоторую поддержку кредитным организациям могут оказать новые правила учета ценных бумаг, которые были объявлены ЦБ в начале этой недели. Облигации, приобретенные до 1 июля, будут учитываться исходя из цены их погашения, однако, по мнению большинства экспертов, такая мера может иметь лишь временный эффект. Банковские отчетности будут скрывать реальное положение финансовой организации, ведь значительная часть эмитентов не способна как произвести выплаты по оферте, так и полностью погасить свои облигационные выпуски.
По мнению аналитика ФК «Уралсиб» Дениса Порывая, для некрупных компаний событием скорее является погашение своих обязательств по оферте, а не наступление дефолта: «Репутация в данной ситуации практически ничего не стоит, поэтому даже те компании, у которых есть средства, часто оттягивают момент выплат для держателей этих бумаг. Всплеск дефолтов ожидается в декабре, когда наступит пик по офертам за полгода». Как отмечает аналитик, проблемы у эмитентов, связанные с их платежными агентами, стали возникать с самого начала кризиса на финансовом рынке. Платежи задерживались либо не доходили вовсе, что добавляло неопределенности по бумагам и самых надежных эмитентов.
С новым «Потенциалом» Санация кредитной организации вступила в заключительную стадию
В четвертом квартале 2008 года банк «Потенциал» серьезно пострадал в результате кризиса ликвидности. Чтобы предотвратить усиление паники,...
НОВОСТИ
О проекте